Tín hiệu

KQKD Q1/2022 mạnh mẽ và sát với dự báo của chúng tôi. Doanh thu thuần tăng 40% trong khi lợi nhuận thuần tăng mạnh 98%. HSC duy trì khuyến nghị Mua vào, dự báo và giá mục tiêu theo phương pháp DCF là 151.900đ.

Lợi nhuận thuần Q1/2022 đạt 1.274 tỷ đồng, tăng 59%; sát ước tính và bằng 26% dự báo của HSC cho cả năm 2022. Hiện STB có P/B trượt dự phóng 1 năm là 1,32 lần; thấp hơn 5% so với bình quân nhóm NHTM tư nhân. HSC đang xem xét lại khuyến nghị, giá mục tiêu và dự báo.

ACV đạt lần lượt 21% và 33% dự báo cả năm 2022 của HSC. Chúng tôi đang xem xét lại khuyến nghị và giá mục tiêu đối với ACV. HSC hiện khuyến nghị Tăng tỷ trọng với giá mục tiêu là 107.400đ (tiềm năng tăng giá là 22%).

HSC hạ lần lượt 13,0% và 10,6% dự báo lợi nhuận thuần trong năm 2022 và 2023, theo đó lợi nhuận thuần được dự báo dự báo sẽ giảm 6,9% trong năm nay và tăng trưởng 7,8% trong năm tiếp theo.

HSC giữ nguyên dự báo lợi nhuận cho năm 2022 với lợi nhuận thuần tăng trưởng 20% đạt 1,44 nghìn tỷ đồng và doanh thu tăng trưởng 16,8% đạt 4,4 nghìn tỷ đồng.

Do KQKD ảm đạm chủ yếu (chúng tôi cho rằng) do thời gian hạch toán, HSC duy trì khuyến nghị Mua vào và giá mục tiêu là 72.200đ (tiềm năng tăng giá 65%).

Sau khi giá cổ phiếu PAC giảm mạnh gần đây, chúng tôi nâng khuyến nghị đối với PAC từ Giảm tỷ trọng lên Nắm giữ. HSC nâng 9% giá mục tiêu lên 34.700đ (thấp hơn 2% so với thị giá).

HSC nâng 12% giá mục tiêu lên 165.400đ/cp so với 147.300đ/cp trước đó (sau khi điều chỉnh 20% cổ phiếu thưởng). Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu chủ yếu nhờ TCX và TCB được nâng định giá.

HSC duy trì dự báo, giá mục tiêu và khuyến nghị. Hiện CTG có P/B dự phóng năm 2022 là 1,25 lần; chiết khấu 38% so với BID và 57% so với VCB.

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu dựa trên phương pháp thu nhập thặng dư ở 102.000đ. Hiện VCB đang có P/B dự phóng năm 2022 là 2,9 lần; cao hơn 80% so với bình quân các NHTM niêm yết.

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào đối với PNJ và nâng 7,2% giá mục tiêu lên 144.200đ nhờ triển vọng tích cực. Chúng tôi nâng lần lượt 12,8%, 12% và 11,1% dự báo lợi nhuận thuần trong giai đoạn 2022-2024, cao hơn so với dự báo của thị trường.

Chúng tôi đang xem xét khuyến nghị và giá mục tiêu. VRE đang giao dịch chiết khấu 29,8% đối với RNAV so với mức chiết khấu bình quân trong 2 năm qua là 23,4%.