Tín hiệu

HSC tăng 6% giá mục tiêu cho MSB lên 14.900đ và nâng khuyến nghị lên Mua vào từ Tăng tỷ trọng sau khi thị trường điều chỉnh gần đây và áp dụng giả định định giá mới. HSC giảm bình quân 10% dự báo LNTT giai đoạn 2024-2026 sau khi hạ giả định tỷ lệ NIM và kỳ vọng chi phí tín dụng tiếp tục ở mức cao, từ đó tác động tiêu cực tới triển vọng và hệ số ROE của Ngân hàng.

HSC nâng khuyến nghị đối với BMP lên Tăng tỷ trọng (từ Nắm giữ), mặc dù giảm nhẹ giá mục tiêu xuống 134.900đ do tác động tiêu cực từ việc điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận đã bù trừ hoàn toàn cho tác động tích cực từ việc lùi thời điểm định giá thêm 6 tháng và thay đổi các giả định định giá.

HSC duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng cho TPB nhưng tăng 12% giá mục tiêu lên 19.000đ (tiềm năng tăng giá 17%) do tác động tích cực từ việc hạ giả định phần bù rủi ro vốn CSH & chuyền thời điểm định giá sang cuối năm 2025 lớn hơn tác động tiêu cực từ việc hạ dự báo lợi nhuận.

HSC tăng 5,2% giá mục tiêu của VIC lên 42.600đ nhờ tác động tích cực của việc tăng định giá VinFast & Vinpearl lớn hơn tác động tiêu cực của việc giảm định giá VHM & VRE, cũng như nhờ việc chuyển cơ sở định giá sang cuối năm 2025. Chúng tôi duy trì khuyến nghị Nắm giữ với tiềm năng tăng giá là 4,5% tại giá mục tiêu mới.

Trước rủi ro về chính sách thuế quan mạnh tay của Mỹ, HSC dự báo tăng trưởng KNXK của Việt Nam sẽ giảm xuống lần lượt 11%, 7,5% và 7% vào năm 2025, 2026 và 2027 (so với dự báo trước là tăng trưởng lần lượt 12% và 11% trong năm 2025-2026).

Báo cáo việc làm tháng 11/2024 tại Mỹ sẽ là thông tin chính trong tuần này với dự báo nền kinh tế sẽ có thêm 183.000 việc làm mới – hồi phục mạnh từ 12.000 việc làm trong tháng 10/2024. Tỷ lệ thất nghiệp được dự báo sẽ ổn định ở mức 4,1% trong khi tăng trưởng tiền lương được dự báo sẽ hạ nhiệt nhẹ xuống tăng 0,3% so với tháng trước từ tăng 0,4% so với tháng trước trong tháng 10/2024.

Các quỹ ETF bị rút ròng với giá trị khoảng 10,9 triệu USD (khoảng 271,8 tỷ đồng) trong tuần qua do một số các quỹ ETF lớn trong nước bị bán ròng. NĐT NN chuyển sang mua ròng (khoảng 997,8 tỷ đồng) trong tuần qua so với bán ròng mạnh 5.199 tỷ đồng trong tuần trước đó. Các quỹ ETF không có đóng góp vào hoạt động mua ròng của khối ngoại.

Kim ngạch xuất khẩu ngành dệt may trong 10 tháng đầu năm 2024 tăng 8% so với cùng kỳ, thấp hơn một chút so dự báo cho cả năm 2024 ở mức 11%. Trong khi đó, nhu cầu hàng dệt may trên thế giới dự báo tăng nhẹ trong năm 2025, với nguồn sản xuất tiếp tục chuyển từ Trung Quốc sang Việt Nam.

HSC nâng khuyến nghị đối với FRT lên Mua vào (từ Tăng tỷ trọng) và tăng 4% giá mục tiêu lên 219.000đ (tiềm năng tăng giá: 24%) nhờ triển vọng cải thiện ở cả hai chuỗi – Long Châu (LC) và FPT Shop. Dự báo EPS năm 2024 (sau khi điều chỉnh tăng 76%) cho thấy sự chuyển biến lớn về lợi nhuận từ lỗ trong năm 2023, trong khi dự báo cho năm 2025/2026 (sau khi điều chỉnh tăng 26%/11%) cho thấy lợi nhuận tăng trưởng lần lượt 91%/33%

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào đối với MWG nhưng giảm 7% giá mục tiêu theo phương pháp SoTP xuống 75.800đ do BHX mở rộng hệ thống cửa hàng nhiều hơn so với dự báo và tỷ suất lợi nhuận của chuỗi TGDĐ & ĐMX ổn định.

HSC nâng khuyến nghị lên Mua vào từ Tăng tỷ trọng nhưng giảm 5,8% giá mục tiêu xuống 13.000đ sau khi hạ dự báo lợi nhuận giai đoạn 2024-2026 và điều chỉnh giả định định giá. Chúng tôi giảm bình quân 23% dự báo LNTT giai đoạn 2024-2026 sau khi hạ dự báo tỷ lệ NIM & thu nhập mảng kinh doanh nguồn vốn và nâng dự báo chi phí dự phòng. Chúng tôi giữ nguyên quan điểm mảng ngân hàng cốt lõi đang hồi phục nhưng với một tiến độ chậm.

HSC duy trì khuyến nghị Nắm giữ đối với TNH với giá mục tiêu 20.500đ. Chúng tôi điều chỉnh giảm 19-23% dự báo lợi nhuận thuần cho giai đoạn 2024- 2026. Dự báo mới cho thấy lợi nhuận thuần giảm 36% trong năm 2024, sau đó tăng 37% trong năm 2025 và tiếp tục tăng 33% trong năm 2026.