Tín hiệu

Vào Quý 1/2023, PET ghi nhận doanh thu thuần và LNST lần lượt là 4,316 tỷ đồng (-11.8% svck) và 39 tỷ đồng (-8.4% svck). Với kết quả này, công ty đã hoàn thành 24% kế hoạch doanh thu và 16.25% kế hoạch lợi nhuận sau thuế năm 2023.

Trong tháng 4/2023, PNJ đạt mức lợi nhuận ròng 111 tỷ, giảm 23,4% y/y do doanh thu sụt giảm xuống mức 2.263 tỷ (-18,3% y/y). Lũy kế 4T23, doanh thu thuần giảm 6,6% y/y xuống 12.059 tỷ, và lợi nhuận ròng đi ngang ở mức 860 tỷ (-0,7% y/y), nhờ BLN mở rộng. Với những kết quả trên, PNJ hoàn thành lần lượt 38,2%/50,4% dự báo doanh thu thuần/lợi nhuận ròng 2023 của BVSC.

DPM công bố kết quả kinh doanh quý 1/2023 với doanh thu thuần đạt 3.265 tỷ đồng (-44%YoY) và LNST đạt 262 tỷ đồng (-88%YoY) - đây là mức lãi thấp nhất trong vòng 2 năm trở lại đây của DPM. Biên lợi nhuận cũng giảm mạnh từ 48,4% về mức 16%.

KQKD Q1/2023 khả quan hơn mặt bằng chung ngành Dệt May. Doanh thu thuần và LNST Q1/2023 lần lượt là 1.335 tỷ đồng (+6%yoy) và 44 tỷ đồng (+14%yoy). TNG là doanh nghiệp niêm yết hiếm hoi trong ngành Dệt May ghi nhận tăng trưởng về cả doanh thu và lợi nhuận trong Q1/2023.

Chúng tôi ước tính DTT của DBD trong quý 2 đạt 406 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế đạt 83,7 tỷ đồng, lần lượt tăng 13% và 27% so với cùng kỳ năm ngoái. Biên lợi nhuận ước tính đạt 52,7%, và cao hơn 2 điểm phần trăm so với cùng kỳ. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ nhóm sản phẩm tự sản xuất tăng trưởng hai chữ số.

Doanh thu phí bảo hiểm tăng trưởng thấp hơn trung bình ngành. Năm 2022, doanh thu phí bảo hiểm của BVH đạt 42.651 tỷ đồng, +7% yoy, trong khi tăng trưởng doanh thu trung bình ngành đạt 16,2%. Quý I/2023, doanh thu phí bảo hiểm đạt 10.498 tỷ đồng, +4,8% trong khi tăng trưởng ngành đạt 6,8%.

Tăng trưởng tín dụng của BID trong 1Q2023 đạt 4.6%, tăng 0.3 ppts YoY, là ngân hàng quốc doanh duy nhất có sự cải thiện về tăng trưởng tín dụng so với cùng kỳ và cao hơn tăng trưởng toàn ngành chỉ đạt 2.06%. Trong phần còn lại của năm, KBSV kì vọng BID có thể đạt được mức tăng trưởng tín dụng 11-12%.

Công ty khởi động lại lò cao cuối cùng tại tổ hợp thép Hải Dương vào ngày 5/6/2023 nhờ nhu cầu cải thiện. Lò cao đang ngừng hoạt động cuối cùng tại tổ hợp thép Dung Quất dự kiến sẽ khởi động trở lại vào tháng 7/2023. Giá thép đã hồi phục trong tuần vừa qua cùng với nhu cầu cho thấy sự cải thiện. HSC duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng.

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào nhưng nâng 10% giá mục tiêu lên 56.500đ nhờ triển vọng lợi nhuận tích cực hơn, được thúc đẩy nhờ mảng đường. Chúng tôi nâng 13-18% dự báo lợi nhuận thuần giai đoạn 2023-2025. Theo đó, lợi nhuận thuần sẽ tăng trưởng lần lượt 32%, 14% và 9% trong giai đoạn 2023-2025 – cao hơn đáng kể so với dự báo của thị trường.

KQKD công bố gần đây cho thấy KDH đã đứng vững trước những khó khăn ngắn hạn của thị trường. Ngoài ra, HSC ưa thích quỹ đất lớn/giá trị cao tại TP. HCM của Công ty vì sẽ đem lại lợi nhuận và dòng tiền trong dài hạn. HSC gần như giữ nguyên dự báo cho năm 2023-2025 với lợi nhuận dự báo giảm 5% trong năm nay nhưng tăng trưởng 64,5% và 29,1% trong năm 2024 và 2025, chủ yếu nhờ mở bán dự án mới.

Chúng tôi duy trì dự báo lợi nhuận thuần năm 2024-2025 nhưng hạ 5,2% dự báo lợi nhuận cốt lõi năm 2023 sau khi điều chỉnh giảm dự báo tại cảng Gemalink (GIL, GMD sở hữu 65% cổ phần). Theo đó, chúng tôi dự báo tốc độ tăng trưởng CAGR lợi nhuận cốt lõi trong giai đoạn 2023-2025 sẽ đạt 20%.

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào đối với STB và nâng 11% giá mục tiêu lên 34.000đ (tiềm năng tăng giá 23%) sau khi chuyển thời gian định giá về giữa năm 2024. Chúng tôi ưa thích STB vì triển vọng tăng trưởng mạnh và chất lượng tài sản được giữ vững.