Tín hiệu

CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2) công bố KQKD quý 1/2023 với doanh thu đạt 2,2 nghìn tỷ đồng (+9% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo đạt 234 tỷ đồng (+47% YoY). LNST cao là do sản lượng điện tăng 8% YoY, giá thị trường điện (CGM) tăng (+11% YoY) và giá khí giảm (-5% YoY).

HSC đã tham gia hội nghị của Vingroup để thảo luận về thông báo của Chủ tịch Phạm Nhật Vượng và Vingroup về khoản tài trợ 1,5 tỷ USD tiền mặt cho VinFast và khoản cho vay 1 tỷ USD của Vingroup dành cho VinFast. Theo ước tính của ban lãnh đạo, số tiền thu được sẽ làm nguồn vốn hoạt động cho VinFast trong 18-24 tháng tới. HSC kỳ vọng VinFast sẽ ghi nhận lợi nhuận không thường xuyên giúp giảm lỗ lũy kế.

HSC nâng 11% giá mục tiêu lên 46.300đ (tiềm năng tăng giá 3%) và nâng khuyến nghị lên Nắm giữ (từ Giảm tỷ trọng) sau khi điều chỉnh giả định định giá và chuyển thời điểm định giá về giữa năm 2024. HSC duy trì dự báo lợi nhuận trong 3 năm tới với EPS năm 2022-2025 tăng trưởng với tốc độ CAGR 22,3% nhờ tổng thu nhập HĐ tăng trưởng và chi phí dự phòng giảm trên cơ sở rủi ro tín dụng dành cho lĩnh vực BĐS và TPDN được kiểm soát tốt.

HSC hạ khuyến nghị đối với PGV xuống Nắm giữ (từ Mua vào) sau khi giá cổ phiếu tăng 22% trong 1 tháng qua nhưng nâng 3% giá mục tiêu lên 22.950đ (từ 22.300đ) sau khi chuyển thời điểm định giá về giữa năm 2024 mặc dù nâng giả định WACC. Chúng tôi giữ nguyên dự báo EPS điều chỉnh năm 2023-2024 với lợi nhuận năm 2023 giảm 14,9% (do chi phí tài chính tăng) và năm 2024 giảm nhẹ.

VIC thông báo rằng công ty con VinFast Auto Pte. Ltd (VIC nắm 51,5% cổ phần) dự kiến sáp nhập với Black Spade Acquisition Co (niêm yết trên NYSE) (công ty được thành lập nhằm mục đích đặc biệt) để niêm yết mảng sản xuất xe điện tại Mỹ. Theo VIC, giá trị doanh nghiệp của VinFast theo thương vụ trên là khoảng 27 tỷ USD và giá trị vốn CSH là 23 tỷ USD; cao hơn nhiều so với định giá hiện tại của HSC.

Trong tháng 4/2023, doanh số bán lẻ hàng hoá & dịch vụ tăng 11,5%, đánh dấu tháng thứ 14 liên tiếp ghi nhận tăng trưởng. CPI tổng thể giảm xuống 2,81%, trong khi lạm phát cơ bản duy trì ở mức cao 4,56%, cho thấy NHNN có thể sẽ tiếp tục thận trọng trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ.

Sau khi thoái lui khi phản ứng ban đầu đối với dữ liệu lạm phát tháng 4 vào thứ Tư, Chỉ số Đô la Mỹ phục hồi vào đầu ngày thứ Năm. Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ công bố các quyết định về chính sách tiền tệ vào cuối ngày và Thống đốc Andrew Bailey sẽ bình luận về triển vọng chính sách và trả lời các câu hỏi của báo chí. Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 4 và Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần sẽ được công bố trong chương trình nghị sự kinh tế của Mỹ.

DRC công bố KQKD quý 1/2023 với doanh thu thuần đạt 1,1 nghìn tỷ đồng (-13% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 25 tỷ đồng (-61% YoY), lần lượt hoàn thành 22% và 7% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi cho rằng doanh thu quý 1/2023 giảm 13% YoY do doanh thu từ lốp bias giảm 49% YoY khi nhu cầu yếu, một phần được bù đắp bởi mức tăng 15% YoY của doanh thu từ lốp radial.

Trong năm 2023, VTP dự kiến đạt doanh thu đạt 18,5 nghìn tỷ đồng (+15,1% YoY) và LNST là 376 tỷ đồng (+46,7% YoY), tương ứng 99% và 103% các dự báo tương ứng của chúng tôi. Chúng tôi lưu ý rằng VTP thường không đạt được kế hoạch về lợi nhuận. Chúng tôi hiện chưa nhận thấy rủi ro đáng kể nào đối với dự báo của chúng tôi.

Trong năm 2023, CTR hướng tới kế hoạch doanh thu là 10 nghìn tỷ đồng (+10% YoY) và LNST là 487 tỷ đồng (+10% YoY), tương ứng 100% và 102% các dự báo tương ứng của chúng tôi. Chúng tôi lưu ý rằng CTR có thường vượt kế hoạch lợi nhuận. Chúng tôi hiện không thấy rủi ro đáng kể nào nào đối với dự báo của chúng tôi.

Cổ đông đã thông qua mức cổ tức bằng tiền mặt năm 2022 là 2.500 đồng/cổ phiếu (phù hợp với dự báo của chúng tôi) và kế hoạch chia cổ tức bằng tiền mặt năm 2023 là 1.500 đồng/cổ phiếu. Chúng tôi hiện dự báo mức cổ tức tiền mặt năm 2023 là 3.500 đồng/cổ phiếu do NT2 có số dư tiền mặt dồi dào và POW cần tiền mặt cho dự án Nhơn Trạch 3 & 4.

BMP báo cáo doanh thu quý 1/2023 đạt 1,4 nghìn tỷ đồng (+2% so với quý trước - QoQ & +7% so với cùng kỳ năm tước - YoY), phù hợp với dự báo của chúng tôi. Tuy nhiên LNST sau lợi ích CĐTS quý 1/2023 của BMP đạt 281 tỷ đồng (+13% QoQ & +120% YoY), hoàn thành 49% dự báo cả năm của chúng tôi.