Tín hiệu

Tổng phát hành TPCP tăng mạnh lên 36,5 nghìn tỷ đồng, nâng tổng giá trị phát hành 7 tháng đầu năm 2024 lên 193 nghìn tỷ đồng (giảm 12% so với cùng kỳ, bằng 48% kế hoạch cả năm).

Tại Mỹ, thị trường sẽ hướng tới số liệu CPI tháng 8/2024, với lạm phát tổng thể hạ nhiệt trong tháng thứ 5 liên tiếp xuống 2,6%, mức thấp nhất kể từ tháng 3/2021. Tại khu vực Eurozone, thị trường sẽ chú ý tới chính sách tiền tệ và cập nhật dự báo kinh tế của ECB. Thị trường dự báo ECB sẽ giảm 25 điểm cơ bản lãi suất điều hành đồng thời đang theo dõi chặt chẽ về khả năng tiếp tục cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay.

Đồng USD suy yếu thường mang lại lợi ích cho các công ty trong ngành Năng lượng và Tiện ích trong danh sách khuyến nghị của HSC, do (1) khoản nợ bằng USD lớn và (2) các nguồn nhập khẩu quan trọng như dầu thô và LNG, vì Việt Nam là nước nhập khẩu năng lượng ròng.

MSN đã mua thêm 7,1% cổ phần WCM từ SK Group với giá 200 triệu USD, trong khi MSN và SK Group đồng ý gia hạn ngày thực hiện quyền chọn bán cổ phiếu MSN do SK đang nắm giữ thêm 5 năm. Trong một cuộc gặp với chuyên viên phân tích, BLĐ MSN tuyên bố tự tin rằng WCM sẽ bắt đầu ghi nhận lợi nhuận trong nửa cuối năm 2024 sau nhiều năm thua lỗ. Tuy nhiên, nợ thuần của Tập đoàn sẽ tăng sau giao dịch.

HSC giảm 31% giá mục tiêu xuống 25.200đ do áp dụng một số giả định định giá thận trọng hơn. Tuy nhiên, với những tin tức tích cực về việc mở bán dự án sắp tới, chúng tôi duy trì khuyến nghị Mua vào với tiềm năng tăng giá 32% tại giá mục tiêu mới.

HSC duy trì khuyến nghị Bán ra nhưng tăng 9,1% giá mục tiêu lên 18.000đ sau khi nâng dự báo lợi nhuận. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng giá cổ phiếu LPB vẫn cao hơn giá trị. HSC tăng bình quân 25,2% dự báo LNTT giai đoạn 2024-2026 do thu nhập dịch vụ khác trong Q2 vượt dự báo và chúng tôi kỳ vọng xu hướng này sẽ tiếp diễn.

Giá urê toàn cầu dự kiến sẽ tiếp tục ở mức tốt trong hai năm tới, nhờ ước tính nhu cầu tăng trưởng hàng năm ở mức 1,5%, trong khi sản lượng urê sẽ vẫn ở mức thấp hơn giai đoạn trước chiến tranh Nga/Ukraine do một số nhà máy ở châu Âu đóng cửa vĩnh viễn, xuất khẩu từ Trung Quốc giảm, cũng như công suất mới đưa vào hoạt động hạn chế.

Ngày 6/9/2024, VHM đã tổ chức lễ giới thiệu dự án Global Gate (385 ha, Hà Nội, bao gồm 12.600 căn hộ cao tầng và 4.100 nhà thấp tầng). Việc khởi công dự án mới này tiếp tục thúc đẩy đà tăng ổn định về nguồn cung ở miền Bắc sau đợt tăng mạnh trong Q2/2024.

Chênh lệch giữa giá vàng miếng trong nước và thế giới đã thu hẹp lại sau khi Chính phủ có những động thái nhằm ổn định thị trường vàng, trong đó có việc thanh tra các cơ sở kinh doanh vàng. HSC tin rằng việc thanh tra sẽ có lợi cho những doanh nghiệp kinh doanh vàng đứng đầu thị trường vốn đã tuân thủ các quy định của pháp luật như PNJ.

Ngày 29/8/2024, Chính phủ đã tổ chức lễ khánh thành đường truyền tải 500kV Quảng Trạch-Phố Nối. Dự án được kỳ vọng sẽ góp phần giảm bớt tình trạng thiếu điện tại miền Bắc trong những năm tiếp theo, mặc dù được đưa vào sử dụng chậm hơn dự kiến 2 tháng. Các công ty sẽ hưởng lợi từ dự án này bao gồm PC1, REE, GEG và TV2. HSC đang xem xét lại giá mục tiêu và khuyến nghị đối với POW.

Chỉ số MarketVector Vietnam Local – chỉ số cơ sở của quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF) – sẽ công bố kết quả review Q3/2024 vào ngày 14/9/2024. Mọi thay đổi sẽ có hiệu lực từ ngày 23/9/2024. HSC tin rằng chỉ số MarketVector Vietnam Local có thể sẽ thêm vào MBS và loại ra EVF và HNG trong đợt review này. Quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF sẽ mua/bán các cổ phiếu hiện tại để tái cơ cấu danh mục. Từ đầu năm đến nay, quỹ hầu như không giao dịch trên thị trường Việt Nam và bị rút vốn khoảng 12,5 triệu USD trong giai đoạn này.

Lợi nhuận của BSR trong Q2 và nửa đầu năm 2024 bị ảnh hưởng tiêu cực (- 41.7% svck và -35% svck) do ảnh hưởng của đợt bảo dưỡng và crack spread thu hẹp. LN năm 2024 có thể giảm 43.6% svck và tăng 20% svck trở lại trong 2025 nhờ sản lượng tăng. Chúng tôi cho rằng động lực tăng trưởng dài hạn của BSR đến từ dự án nâng cấp mở rộng NMLD Dung Quất, được kỳ vọng hoàn thành vào Q3/2028.