Tín hiệu

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào đối với LPB nhưng giảm 30% giá mục tiêu xuống còn 15.400đ (tiềm năng tăng giá 54%) sau khi giảm dự báo lợi nhuận và điều chỉnh giả định định giá. Sau khi giảm bình quân 10% dự báo cho năm 2022-2024, lợi nhuận thuần theo dự báo mới (thấp hơn bình quân thị trường) vẫn tăng trưởng với tốc độ CAGR 3 năm là 20,5%.

HSC nâng khuyến nghị đối với BID lên Mua vào (từ Nắm giữ) mặc dù giảm 4% giá mục tiêu xuống 38.900đ (tiềm năng tăng giá năm 24%) sau khi điều chỉnh giả định định giá. Chúng tôi giữ nguyên dự báo với tốc độ tăng trưởng CAGR 3 năm của EPS là 37,2%.

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào đối với CTG nhưng giảm 15% giá mục tiêu xuống 33.000đ (tiềm năng tăng giá 47%) sau khi giảm dự báo lợi nhuận và sử dụng giả định định giá mới. CTG sẽ ít chịu ảnh hưởng của những khó khăn ngành ngân hàng hiện đang phải đối mặt, gồm quản lý chặt hơn hoạt động cho vay lĩnh vực BĐS và TPDN.

Chúng tôi duy trì dự báo cho năm 2022 nhưng lần lượt nâng 3,2% và 12,9% dự báo cho năm 2023-2024; chủ yếu sau khi nâng giả định thu nhập ngoài lãi và giảm giả định chi phí HĐ. Theo dự báo mới, lợi nhuận thuần tăng trưởng với tốc độ CAGR 47,2%.

Thanh khoản thắt chặt và mặt bằng lãi suất tăng mạnh trên thế giới đã kéo chi phí huy động tăng nhanh, gây áp lực lên tỷ lệ NIM. Mặt bằng lãi suất tăng cộng với quy định mới chặt chẽ hơn về hoạt động phát hành riêng lẻ TPDN và cho vay lĩnh vực BĐS được ban hành cho thấy rủi ro tín dụng năm 2023-2024 đã cao hơn.

US Dollar Index (DXY) có xu hướng tăng quanh mức cao nhất kể từ ba tuần trước Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ vào thứ Sáu. Mặc dù vậy, thước đo của đồng bạc xanh so với sáu loại tiền tệ chính chuẩn bị cho mức tăng hàng tuần lớn nhất trong bảy đồng tiền, cũng nhằm mục đích nắm bắt xu hướng giảm trong hai tuần và có kỳ vọng sẽ tăng lên 113,00.

Lợi nhuận thuần Q3/2022 là 28 tỷ đồng (giảm 64,8% so với cùng kỳ và 67,3% so với quý trước) với doanh thu là 755 tỷ đồng (giảm 10,4% so với cùng kỳ nhưng tăng 20,9% so với quý trước). Lợi nhuận thuần thấp hơn so với dự báo của chúng tôi do KQKD mảng đầu tư thứ cấp kém tích cực và chi phí bán hàng & quản lý cao.

KQKD Q3/2022 sát kỳ vọng với LNTT đạt 6.715 tỷ đồng, tăng 20,7% so với cùng kỳ nhưng giảm 8,3% so với quý trước, nhờ HĐKD cốt lõi tăng vừa phải (tăng 12,2%), thu nhập ngoài lãi tăng mạnh (tăng 36% từ nền thấp) và chi phí dự phòng khiêm tốn (chỉ tăng 3,5%).

VCB đã công bố LNTT Q3/2022 đạt 7.566 tỷ đồng (tăng 32% so với cùng kỳ và tăng 2% so với quý trước), chủ yếu nhờ tổng thu nhập HĐ tăng tốt (tăng 26%) và chi phí dự phòng tăng nhẹ (tăng 11%). LNTT 9 tháng đạt 24.940 tỷ đồng (tăng 29% so với cùng kỳ), bằng 67% dự báo của HSC cho cả năm và thấp hơn một chút so với kỳ vọng.

CTG đã công bố LNTT Q3/2022 đạt 4.157 tỷ đồng (tăng 36% so với cùng kỳ nhưng giảm 28% so với quý trước), chủ yếu nhờ tổng thu nhập HĐ tăng mạnh (tăng 41%). Lợi nhuận theo giá trị tuyệt đối không mấy ấn tượng vì chi phí dự phòng tăng 50%.

Doanh thu/cửa hàng của Long Châu tiếp tục cải thiện 20% so với quý trước đạt 1,2 tỷ đồng/tháng, mặc dù giảm so với mức nền cao trong giai đoạn đại dịch. Số lượng cửa hàng đạt 800 cửa hàng, tăng 160% so với cùng kỳ và 16% so với quý trước.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đóng phiên với mức 111,74 sau khi có kết quả công bố cho lãi suất Fed. Chủ tịch Fed Powell cho biết trong cuộc họp báo rằng dữ liệu đến từ các cuộc họp trước cho thấy mức lãi suất cuối cùng sẽ cao hơn dự kiến. Ông cho biết điều này sau khi FOMC quyết định tăng lãi suất thêm 75bps, báo hiệu nhiều đợt tăng hơn, mặc dù có thể tăng nhỏ hơn.