Tín hiệu

Doanh thu Quý 2/2024 của KDH đạt 645 tỷ VND (+10%YoY), đến từ bàn giao 4-5 căn tại dự án Classia và chuyển nhượng một số lô đất; LNST đạt 278 tỷ VND (+12%YoY). Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu của KDH đạt 978 tỷ VND (-3%YoY), LNST đạt 342 tỷ VND (-24%YoY)

Tăng trưởng tín dụng 6 tháng đầu năm đạt 12.9% YTD – mức tăng trưởng tương đối cao so với mức trung bình ngành (6%) đã hỗ trợ tích cực cho mức tăng 40% YoY của thu nhập lãi thuần (NII). Tăng trưởng của các nguồn thu cũng đã bù đắp cho mức tăng mạnh 104% YoY của chi phí dự phòng. LNTT luỹ kế 6T đạt 15,628 tỷ đồng – hoàn thành 58% kế hoạch năm.

2Q2024, BID có thu nhập lãi thuần đạt 14,838 tỷ VND (+9.6% QoQ, +9.5% YoY); thu nhập ngoài lãi đạt 5,387 tỷ VND (+48.4% QoQ, +45`.2% YoY) khiến TOI đạt 20,225 tỷ VND (+17.8% QoQ, +17.2% YoY). Chi phí trích lập dự phòng đạt 5,358 tỷ VND (+22.1% QoQ, +36.2% YoY) khiến LNTT đạt 8,159 tỷ VND (+10.4% QoQ, +17.4% YoY).

Kết thúc Q2/2024, MWG đạt doanh thu thuần 34,134 tỷ đồng tăng 15.8% YoY. Biên lợi nhuận gộp (LNG) tiếp tục được duy trì ở mức 21.4% tăng 2.9ppts YoY và 0.1ppts QoQ. Nỗ lực tái cấu trúc các chuỗi trước đó tiếp tục cho thấy sự hiệu quả với LNST tăng trưởng đạt 1,172 tỷ đồng, tăng 29.8% QoQ và đặc biệt tăng gấp 66 lần so với mức nền thấp năm ngoái.

NLG đã công bố doanh thu thuần đạt 252,3 tỷ đồng (-73,5% svck, +23,3% so với quý trước) và lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ (NPATMI) đạt 144,7 tỷ đồng (+19,8% svck so với lỗ ròng trong Q1/2024). Công ty tiếp tục bàn giao các căn hộ tại dự án Southgate, Izumi City và Mizuki Park trong Q2/2024.

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào đối với MBB đồng thời tăng 5,7% giá mục tiêu lên 29.500đ chủ yếu sau khi điều chỉnh giả định định giá và tăng nhẹ dự báo lợi nhuận. Chúng tôi tăng bình quân 0,8% dự báo LNTT giai đoạn 2024-2026 sau khi nâng dự báo lãi thuần HĐ dịch vụ. Đáng chú ý chất lượng tài sản đang cho thấy những dấu hiệu cải thiện.

Các phiên đấu giá đất gần đây tại Hà Nội đã mang lại kết quả tích cực, trái ngược với năm 2023 khi nhiều phiên đấu giá đất thất bại do những khó khăn của thị trường BĐS. Các phiên đấu giá này cho thấy sự phục hồi sớm trong nhu cầu đối với đất nền ở các khu vực ngoài trung tâm thành phố lớn.

Trong T7/2024, tăng trưởng KNXK và KNNK tăng lên 20,2% và 25% svck (so với mức tăng 12,4% và 14,3% svck trong T6/2024), vượt đáng kể dự báo của chúng tôi (tăng lần lượt 14,7% svck và 15,9% svck). Tính chung 7 tháng đầu 2024, KNXK và KNNK tăng lần lượt 16% svck và 18,5% svck (so với giảm 10% svck và 17,1% svck trong 7 tháng đầu 2023).

Tổng doanh thu thuần của các công ty thủy sản tăng mạnh 19% so với cùng kỳ trong nửa đầu năm 2024, chủ yếu nhờ sản lượng tiêu thụ tăng, trong khi tổng lợi nhuận thuần giảm 21,6% so với cùng kỳ do giá bán bình quân giảm. HSC tin rằng lợi nhuận của các doanh nghiệp xuất khẩu thủy sản sẽ cải thiện trong nửa cuối năm 2024 (lợi nhuận năm 2025-2026 cũng cải thiện) nhờ giá bán bình quân đang tăng dần, đặc biệt đối với thị trường Mỹ.

Lợi nhuận (LN) ròng Q2 tăng 8% svck nhờ biên gộp cải thiện và chi phí tài chính giảm mạnh. Lũy kế 6T24, LN ròng tăng 355% svck từ mức nền thấp năm ngoái. Chúng tôi dự báo LN ròng 2024 tăng 192% svck nhờ biên gộp mảng xây dựng cải thiện cùng đóng góp của mảng nước và chi phí tài chính giảm, tuy nhiên LN 2025 có thể giảm 10% svck do phân khúc BĐS nghỉ dưỡng vẫn còn khó khăn.

Chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận ròng của VCB trong năm 2025 tăng 15% svck, nhờ tăng trưởng tín dụng ổn định ở mức 13% và NIM cải thiện 11 dcb. Chất lượng tài sản của VCB tiếp tục dẫn đầu toàn ngành với tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 212% so với trung bình ngành và nợ nhóm 2 giảm đáng kể từ Q2/24.

LNST Q2/2024 và 6T2024 suy giảm lần lượt 28.6% và 18.4% svck do thu nhập lãi thuần suy giảm và chi phí trích lập tăng mạnh lần lượt 31.4% và 35.8%. Chất lượng tài sản (CLTS) cuối Q2/2024 cải thiện nhẹ so với Q1/2024 nhưng vẫn suy giảm so với cuối năm 2023 dù trích lập rất tích cực trong 2 quý đầu năm.