Tín hiệu

HSC giảm 11,2% dự báo RNAV/cp theo phương pháp SoTP đối với VIC, nhưng tăng 7,9% giá mục tiêu lên 46.300đ/cp do giảm giả định chiết khấu so với RNAV xuống 15% (từ 30%) sau khi Tập đoàn công bố kế hoạch bán cổ phần tại SDI – công ty con nắm VRE (thương vụ có khả năng giúp giảm áp lực nguồn vốn cho VIC). HSC tăng dự báo lợi nhuận thuần năm 2024 do có thêm khoản thu nhập không thường xuyên từ việc bán cổ phần tại SDI nhưng giảm dự báo lợi nhuận HĐKD cốt lõi cho năm nay và năm sau do giảm giả định thu nhập từ mảng BĐS. HSC cũng đưa ra dự báo lần đầu cho năm 2026 với lợi nhuận có sự chuyển biến mạnh mẽ.

Trải qua năm 2023 đầy khó khăn, HSC nhận thấy ngành dệt may có dấu hiệu phục hồi. Trong Q1/2024, kim ngạch xuất khẩu dệt may của Việt Nam tăng 8% so với cùng kỳ lên 7,8 tỷ USD, trong khi lượng hàng tồn kho tại các công ty may mặc lớn trên toàn cầu tiếp tục giảm từ mức đỉnh. Chúng tôi nâng dự báo lợi nhuận thuần cho STK và TCM, hai công ty nằm trong danh sách khuyến nghị của HSC, với mức điều chỉnh tăng bình quân 14% và 17% lần lượt cho năm 2024 và 2025. Sau điều chỉnh, lợi nhuận thuần cho năm 2024 và 2025 dự báo tăng trưởng lần lượt 66% và 15%. Chúng tôi cũng đưa ra dự báo lần đầu cho năm 2026 với lợi nhuận thuần tăng trưởng 29%.

Tăng trưởng GDP quý 1.2024 ghi nhận 5.66%yoy, đây là mức tăng trưởng quý 1 cao nhất giai đoạn 2020 – 2024, cho thấy sự phục hồi đáng kể của nền kinh tế Việt Nam sau các cú sốc đại dịch và những tác động đáng kể đối với nền kinh tế toàn cầu. Trong đó, khu vực dịch vụ đóng góp trên 52% vào mức tăng chung của GDP, tăng 6.12%yoy nhờ sự phục hồi mạnh mẽ của hoạt động du lịch. Khu vực công nghiệp và xây dựng đóng góp 41.68%, tăng 6.28%yoy. Khu vực nông, lâm nghiệp và thủy sản đóng góp 6.09%, tăng 2.98%yoy.

AGR cho tín hiệu kiểm định thành công vùng hỗ trợ quanh 20-21. Thanh khoản trong phiên tăng ổn định cho thấy lực cầu đang quay trở lại với cổ phiếu này. Chỉ báo xu hướng RSI, MACD, và chỉ báo dòng tiền CMF ở khung đồ thị 1H đều hướng lên dự báo xu hướng tích cực của AGR.

Sàn HSX đã công bố kết quả review bán niên nửa đầu năm 2024 chỉ số VNFIN Select. Ngày cuối để hoàn thành cơ cấu danh mục là ngày 3/5/2024 và ngày có hiệu lực sẽ là ngày 6/5/2024. Kết quả: OGC được thêm vào giỏ chỉ số trong khi không có cổ phiếu nào bị loại ra khỏi giỏ chỉ số VNFIN Select. Quỹ KIM Growth VNFIN Select ETF (sử dụng chỉ số VNFIN Select làm cơ sở) sẽ cần mua vào khoảng 79,5 nghìn cổ phiếu OGC. Ngoài ra cũng sẽ có thêm các hoạt động mua/bán khác tại quỹ ETF này.

Tại ĐHCĐ tổ chức sáng ngày 16/4/2024, cổ đông đã thông qua kế hoạch doanh thu và lợi nhuận thuần năm 2024 đạt lần lượt 37.148 tỷ đồng và 2.089 đồng, tăng trưởng lần lượt 12% và 6%. Kế hoạch lợi nhuận thấp hơn 10% so với dự báo của chúng tôi. ĐHCĐ đã thông qua kế hoạch phát hành cổ phiếu ESOP với tỷ lệ 2% số cổ phiếu đang lưu hành với giá 20.000đ/cp, dựa trên KQKD thực hiện năm 2024. KQKD sơ bộ Q1/2024 trái chiều với doanh thu thuần tăng 28,6% đạt 12.594 tỷ đồng trong khi lợi nhuận thuần giảm 1,4% xuống 738 tỷ đồng do chi phí bán hàng & quản lý cao.

Trong tháng 3, CPI tổng thể vẫn ở mức cao là 3,97%, nhưng lạm phát cơ bản đã hạ nhiệt xuống 2,76%. Trong Q1/2024, CPI tổng thể tăng 3,77%, cao hơn dự báo cả năm của chúng tôi ở mức 3,5%, chủ yếu do đóng góp của nhóm giao thông cao hơn dự báo. Mặc dù vẫn thấp hơn mục tiêu của NHNN, CPI của Việt Nam đã cao hơn so với Mỹ, bình quân khu vực EU & ASEAN, từ đó làm giảm khả năng tiếp tục hạ lãi suất. HSC nâng dự báo CPI cho năm 2024 lên 3,8% từ 3,5% trước đó, chủ yếu do nâng dự báo đóng góp của nhóm giao thông. Cho năm 2025, chúng tôi giữ nguyên dự báo CPI sẽ hạ nhiệt xuống 3,4%.

Sàn HSX đã cập nhật các tỷ lệ free float, giới hạn tỷ trọng vốn hóa và số lượng cổ phiếu đang lưu hành được cập nhật cho chỉ số VN30 và chỉ số VNFIN Lead. Những thay đổi này sẽ không dẫn đến việc thêm vào hay loại ra bất kỳ cổ phiếu thành phần nào, nhưng sẽ ảnh hưởng đến tỷ trọng của các cổ phiếu trong giỏ chỉ số. Mọi thay đổi sẽ có hiệu lực từ ngày 6/5/2024.

Tâm lý lo ngại rủi ro trong bối cảnh lo ngại căng thẳng Trung Đông đang ngày càng leo thang và sự không chắc chắn về thời điểm Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu giảm lãi suất. Cuối cùng, nhu cầu mạnh mẽ đối với tài sản trú ẩn an toàn đã đẩy chỉ số US Dollar Index (DXY) lên 106,30.

Giá trị phát hành mới là 10,7 nghìn tỷ đồng (giảm 60% so với cùng kỳ) trong tháng 3, dẫn đến mức giảm 29% so với cùng kỳ trong Q1/2024, do một số điều khoản trong Nghị định 65 đã được kích hoạt lại vào năm 2024, như các quy định đối với nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp (là cá nhân). Lãi suất phát hành bình quân gia quyền của TPDN trong tháng 3/2024 là 11,5%/năm (tăng 222 điểm cơ bản so với tháng trước & tăng 59 điểm cơ bản so với cùng kỳ), chủ yếu do lãi suất các ngành khác tăng lên (tăng 312 điểm cơ bản so với cùng kỳ) trong khi lãi suất ngành BĐS giảm 65 điểm cơ bản so với cùng kỳ.

Sàn HSX đã bông bố kết quả review bán niên nửa đầu năm 2024 chỉ số VN Diamond. Ngày cuối để hoàn thành cơ cấu danh mục là ngày 3/5/2024 và ngày có hiệu lực sẽ là ngày 6/5/2024. BMP được thêm vào giỏ chỉ số trong khi MWG bị loại ra. Các quỹ DCVFMVN Diamond ETF, MAFNVN Diamond ETF và BVFVN Diamond ETF sử dụng chỉ số VN Diamond làm cơ sở. Các quỹ ETF này sẽ cần mua vào khoảng 485 nghìn cổ phiếu BMP và bán ra khoảng 53,4 triệu cổ phiếu MWG để tái cơ cấu danh mục. Ngoài ra cũng sẽ có thêm các hoạt động mua/bán khác tại các quỹ ETF này.

BLĐ PDR đã đề ra kế hoạch HĐKD đầy tham vọng cho năm 2024 với mục tiêu LNST vượt 113% so với dự báo của HSC. Sự chênh lệch này chủ yếu là do HSC ước thận trọng hơn về doanh thu ghi nhận từ dự án Bắc Hà Thanh và không tính đến các khoản mục không thường xuyên trong mô hình dự báo. BLĐ đặt mục tiêu LNST cho năm 2024 tăng trưởng 29% đạt 880 tỷ đồng trên doanh thu đạt 2.982 tỷ đồng VND (tăng trưởng khoảng 5 lần so với năm 2023). ĐHCĐ sẽ được tổ chức vào ngày 26/4/2024 tại TP.HCM.