Tín hiệu

Chúng tôi kỳ vọng việc xuất khẩu vào thị trường Hoa Kỳ của công ty trong tháng 8/2022 sẽ giúp duy trì giá bán bình quân cho cả năm 2022 ở mức cao 2,80 USD/kg và tăng trưởng sản lượng tiêu thụ cả năm ở mức 20% so với cùng kỳ.

Chúng tôi hạ khuyến nghị cổ phiếu KDH từ Mua xuống Khả quan với giá mục tiêu 1 năm điều chỉnh xuống 47.000 đồng (tiềm năng tăng giá là 19%). Mức giá này được điều chỉnh giảm 26% so với giá mục tiêu 1 năm trong báo cáo gần nhất, do chúng tôi thay đổi phương pháp định giá.

Chúng tôi rất lạc quan về triển vọng ngắn hạn của BID. Theo ước tính của chúng tôi, BID có thể đạt mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế là hơn 80% so với cùng kỳ trong nửa cuối năm 2022 - một trong những mức tăng trưởng cao nhất trong các ngân hàng chúng tôi nghiên cứu.

Chúng tôi lặp lại khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu GAS, và điều chỉnh giám giá mục tiêu 1 năm xuồng 135.000 đồng/cổ phiếu (từ 143.000 đồng/cổ phiếu) do chúng tôi điều chỉnh cơ sở định giá đến cuối năm 2023. Tiềm năng tăng giá vẫn ở mức 18%.

Cổ phiếu của BMP đang giao dịch với P/E năm 2022 và năm 2023 lần lượt là 8,7 lần và 9,1 lần. Chúng tôi lặp lại khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu BMP, với giá mục tiêu 1 năm được điều chỉnh cao hơn là 71.500 đồng/cổ phiếu (từ 67.000 đồng/cổ phiếu).

HDB công bố KQKD tốt hơn kỳ vọng của chúng tôi trong quý 2/2022 với LNTT đạt 2,8 nghìn tỷ đồng, tăng 32,6% so với cùng kỳ. LNTT trong 6 tháng đầu năm 2022 đạt 5,3 nghìn tỷ đồng, bằng 54% ước tính hiện tại của chúng tôi.

Sau cuộc họp trực tuyến của SAB với chuyên viên phân tích, chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu 1 năm cho cổ phiếu SAB lên 213.000 đồng/cổ phiếu (từ 188.000 đồng/cổ phiếu) - tương ứng với tiềm năng tăng giá là 18,2%. Chúng tôi cũng duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu.

Giá mục tiêu mới của chúng tôi là 80.000 đồng/cổ phiếu dựa trên EPS năm 2023 (P/E mục tiêu là 18x) và phương pháp định giá DCF. Với tiềm năng tăng giá 11%, chúng tôi đưa ra khuyến nghị Trung lập đối với cổ phiếu VNM.

HSC nâng khuyến nghị lên Mua vào (từ Tăng tỷ trọng) và nâng giá mục tiêu lên 111.300đ (tiềm năng tăng giá là 28,4%). Chúng tôi điều chỉnh tăng dự báo và chuyển giai đoạn cơ sở định giá sang giữa năm 2023 nhưng bị bù trừ một phần sau khi chúng tôi thay đổi giả định định giá.

Chúng tôi hạ bình quân 28,5% dự báo lợi nhuận giai đoạn 2022-2024 do nhu cầu dịch vụ E&P giảm. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn kỳ vọng mức tăng trưởng tốt so với cùng kỳ và tin rằng việc nhu cầu đầu tư vào dịch vụ E&P toàn cầu cải thiện sẽ chỉ là vấn đề thời gian.

HSC giảm 15% giá mục tiêu xuống còn 36.200đ (rủi ro giảm giá 5,1%) vì (1) hạ dự báo lợi nhuận, (2) chuyển thời điểm định giá về giữa năm 2023 và (3) điều chỉnh giả định chiết khấu cho mô hình định giá để phản ánh mặt bằng lãi suất tăng.

HSC nâng khuyến nghị đối với CII lên Tăng tỷ trọng nhờ định giá rẻ. Tuy nhiên, chúng tôi hạ 15,6% giá mục tiêu xuống 25.500đ chủ yếu do chúng tôi định giá lại các dự án của Công ty và nâng giả định chiết khấu so với RNAV lên 20% (từ 10%).