Tín hiệu

HSC duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng đối với VIB nhưng giảm 8% giá mục tiêu xuống 23.600đ sau khi hạ dự báo lợi nhuận. Chúng tôi giảm bình quân 19% dự báo LNTT giai đoạn 2024-2026 chủ yếu sau khi hạ dự báo thu nhập lãi thuần và lãi thuần HĐ dịch vụ. Theo dự báo mới, LNTT tăng trưởng trung bình 3 năm đạt 15,2% và hệ số ROE bình quân là 21,3%.

Giá cho thuê và tỷ lệ lấp đầy tăng mạnh trong nửa đầu năm 2024, chứng tỏ nhu cầu mặt bằng bán lẻ còn rất lớn trong bối cảnh niềm tin của người tiêu dùng còn thấp và sức chi tiêu khiêm tốn. Hoạt động mở rộng ra khu vực ngoài trung tâm sôi nổi, khi mà nguồn cung ở khu vực trung tâm đang rất khan hiếm.

HSC nâng khuyến nghị đối với BMP lên Tăng tỷ trọng (từ Nắm giữ) và tăng 15% giá mục tiêu lên 112.300đ (tiềm năng tăng giá 17%) từ lần cập nhật gần nhất của chúng tôi về giá hạt nhựa PVC (mà theo đó chúng tôi đã tăng dự báo) và sau khi giá cổ phiếu sụt giảm gần đây.

HSC nâng khuyến nghị đối với DHC lên Tăng tỷ trọng (từ Nắm giữ) sau khi giá cổ phiếu giảm gần đây và giữ nguyên giá mục tiêu ở mức 41.700đ, với tiềm năng tăng giá 10%. Dự báo cho giai đoạn 2024-2026 không đổi, cho thấy lợi nhuận thuần tăng trưởng với tốc độ CAGR 3 năm ở mức 10,5%. Chúng tôi dự báo lợi nhuận thuần năm 2024 đạt 261 tỷ đồng (giảm 15% so với cùng kỳ). Cho nửa cuối năm 2024, lợi nhuận thuần được dự báo đạt 145 tỷ đồng (tăng 11% so với cùng kỳ và 25% so với nửa đầu năm). Cho năm 2025-2026, lợi nhuận thuần dự báo tăng lần lượt 13,9% và 7,2% so với cùng kỳ.

HSC duy trì khuyến nghị Bán ra đối với NVL và giảm 9% giá mục tiêu xuống 8.500đ trên cơ sở các giả định định giá mới (mặc dù tăng dự báo lợi nhuận) sau khi phân tích KQKD Q2/2024 và triển vọng doanh nghiệp. Chúng tôi tăng dự báo lợi nhuận thuần cho giai đoạn 2024-2026, với 628 tỷ đồng lợi nhuận thuần trong năm 2024 (nhờ doanh thu HĐ tài chính tăng). Cho năm 2025 và 2026, Công ty được dự báo giảm lỗ, lần lượt 1,5 nghìn tỷ đồng và 1,4 nghìn tỷ đồng (chủ yếu nhờ tình trạng pháp lý tại dự án Novaworld Hồ Tràm có cải thiện).

HSC nâng khuyến nghị đối với TLG lên Tăng tỷ trọng (từ Nắm giữ) và tăng 12% giá mục tiêu lên 57.200đ sau khi điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận. Với KQKD Q2/2024 và nửa đầu năm 2024 cao hơn dự báo, chúng tôi tăng 14-15% dự báo lợi nhuận thuần giai đoạn 2024-2026. Dự báo mới của chúng tôi – cao hơn nhiều so với bình quân dự báo thị trường – cho thấy lợi nhuận thuần tăng trưởng lần lượt 17%, 8%, và 7% trong năm 2024, 2025, và 2026.

Giá trị xuất khẩu hàng dệt may của Việt Nam tăng 3% trong 7 tháng đầu năm 2024. Xuất khẩu sang tất cả các thị trường trọng điểm đều tăng trưởng trong nửa đầu năm 2024. Mỹ vẫn là thị trường lớn nhất của Việt Nam, với thị phần tại quốc gia này cải thiện trong nửa đầu năm 2024.

CTR báo cáo KQKD tháng 7/2024 với doanh thu và LNTT đạt lần lượt 1.126 tỷ đồng (tăng 11% so với cùng kỳ) và 58 tỷ đồng (tăng 1% so với cùng kỳ). Tỷ suất LNTT giảm là do chi phí khấu hao và lỗ tài chính tăng.

HSC nâng khuyến nghị đối với GMD lên Mua vào (từ Tăng tỷ trọng) sau khi giá cổ phiếu giảm đột ngột gần đây. Chúng tôi tăng 2,8% giá mục tiêu lên 93.900đ (tiềm năng tăng giá 22%) sau khi điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận.

FPT công bố KQKD tháng 7/2024 vững chắc với 613 tỷ đồng lợi nhuận thuần (tăng 24% so với cùng kỳ) trên doanh thu thuần 4.905 tỷ đồng (tăng 15% so với cùng kỳ). Mảng dịch vụ CNTT toàn cầu vẫn tiếp tục là động lực tăng trưởng chính trong khi doanh thu mảng dịch vụ CNTT trong nước giảm. Tốc độ tăng trưởng hàng năm của mảng viễn thông và giáo dục cũng bắt đầu cải thiện.

HSC giảm 7,1% giá mục tiêu theo phương pháp SoTP xuống 42.000đ, chủ yếu để phản ánh việc Công ty hoàn tất phát hành riêng lẻ hơn 110 triệu cổ phiếu vào đầu tháng 8/2024 với giá thấp hơn nhiều so với ước tính RNAV/cp của chúng tôi.

HPG bán 743.522 tấn thép trong tháng 7/2024, tăng 12% so với cùng kỳ. Mặc dù sản lượng tiêu thụ trong tháng đi ngang so với tháng trước nhưng chúng tôi nhận xét đây là kết quả tích cực vì đang trong mùa mưa và giá thép toàn cầu đang giảm. Nhu cầu trong nước là động lực tăng trưởng chính của Công ty trong tháng 7.