Tín hiệu

Sản lượng tiêu thụ bán lẻ vẫn duy trì đà tăng trưởng mạnh do nhờ giành thêm thị phần, trong khi doanh thu từ kênh DODO giảm tốc: LNTT mảng xăng dầu đạt 402 tỷ đồng, tăng 456% svck so với mức nền thấp trong năm 2022 (thời điểm PLX phải tăng tỷ trọng nhập khẩu nguyên liệu đầu vào với giá giao ngay cao hơn khi Nhà máy lọc dầu Nghi Sơn giảm công suất hoạt động).

Mục tiêu tăng trưởng sản lượng tiêu thụ urê và NPK cao so với Q1 do kỳ vọng nhu cầu tiêu thụ được dự báo tăng trong Q2 do vụ hè thu thường là vụ mùa nông sản cao điểm của năm. DPM dự kiến gia tăng sản lượng bán hàng bằng cách tập trung tiêu thụ sản phẩm ở thị trường nội địa và cố gắng đẩy mạnh xuất khẩu sang các quốc gia có nhu cầu tiêu thụ phân bón cao ở khu vực Châu Á như Nhật Bản và Ấn Độ.

KQKD tháng 5/2023 rất tích cực với doanh thu thuần tăng 38% đạt 930 tỷ đồng và LNTT tăng 121% đạt 248 tỷ đồng. LNTT mảng đường tăng 12 lần nhờ sản lượng tiêu thụ cao, trong khi LNTT mảng sữa đậu nành tăng 30% với doanh thu tăng 5% cùng với chính sách cắt giảm chi phí khuyến mại & quảng cáo.

Honda Việt Nam cho biết doanh số bán xe máy Tháng 5 giảm mạnh 31,5% m/m xuống còn 142.580 chiếc (giảm 8,3% y/y, mặc dù là mức so sánh thấp là do Việt Nam thiếu hụt linh kiện và bộ phận để sản xuất xe máy). Sản lượng tiêu thụ ô tô VAMA giảm xuống mức thấp ở mức 19.266 chiếc (giảm 6,8% m/m & 51,2% y/y), thấp nhất kể từ ngày Tháng 10/2021 (Tháng 9/2021: 12.296 chiếc).

KQKD Q1.2023 của GMD kém khả quan trước tình hình giảm sức mua và rủi ro suy thoái trên toàn cầu. DT và LNST-CĐTS của doanh nghiệp lần lượt đạt 901 tỷ đồng (+3% yoy) và 202 tỷ đồng (-26% yoy), trong đó, DT mảng khai thác cảng – hoạt động kinh doanh chính của công ty giảm 11% yoy.

Thanh khoản hệ thống ngân hàng đã quay trở lại mặt bằng giai đoạn 2021-2022 vào cuối tháng 5 nhờ sự hỗ trợ thanh khoản mạnh mẽ từ NHNN. Từ ngày 15/3, NHNN đã giảm 100-150 điểm cơ bản lãi suất điều hành, trong đó lãi suất OMO giảm nhiều nhất, từ 6% xuống còn 4,5%. Ít có khả năng NHNN tiếp tục giảm lãi suất vì điều này ảnh hưởng đến ổn định kinh tế vĩ mô.

KQKD 5 tháng đầu năm 2023 rất tích cực và sát với dự báo của chúng tôi với LNTT tăng 23% đạt 238 tỷ đồng và doanh thu thuần tăng 21% đạt 4.149 tỷ đồng, đạt lần lượt 36% và 38% dự báo cả năm của chúng tôi. Tính riêng tháng 5/2023, LNTT đạt 51 tỷ đồng (tăng 23%) và doanh thu thuần đạt 873 tỷ đồng (tăng 22%). Những động lực tăng trưởng tiếp tục là cho thuê và xây dựng dân dụng.

Việc gỡ bỏ thuế CBPG đối với tôn mạ kẹm sẽ tác động tích cực lên các doanh nghiệp xuất khẩu tôn của Việt Nam, bao gồm HPG, HSG và NKG. Chúng tôi đánh giá tích cực đối với thông tin này trong bối cảnh nhu cầu hiện đang ở mức thấp tại một số thị trường. HSC đang xem xét lại khuyến nghị đối với 3 công ty thép chúng tôi theo dõi.

Trong ba quý đầu năm tài chính 2023, doanh thu thuần của SBT đạt kết quả tích cực, với doanh thu thuần đạt 18 nghìn tỷ đồng (+40% svck). Chúng tôi ước tính sản lượng tiêu thụ đường đạt 996 nghìn tấn (+30% svck) và giá bán trung bình tăng 10% svck. SBT là công ty dẫn đầu trong thị trường đường Việt Nam với 46% thị phần.

SLS ghi nhận doanh thu thuần và lợi nhuận ròng trong 9 tháng đầu năm 2023 lần lượt là 1,1 nghìn tỷ đồng (+73% svck) và 298 tỷ đồng (+138% svck) nhờ tỷ suất lợi nhuận cao hơn hơn mức bình quân của các doanh nghiệp sản xuất đường trong nước, theo đó tỷ suất lợi nhuận gộp trung bình đạt 29%, so với mức 24% trong 9 tháng đầu năm tài chính 2022.

Theo kết quả kinh doanh Quý 1/2023, nhà đầu tư có thể quan sát được nhu cầu tổng thể của các mặt hàng tiêu dùng không thiết yếu, gồm điện thoại di động, laptop, ô tô và xe máy nhìn chung vẫn ở mức yếu, giảm so với quý trước và cùng kỳ. Nhu cầu suy yếu đến từ bối cảnh vĩ mô khó khăn do lạm phát, xuất khẩu giảm, thất nghiệp và lãi suất tăng cao làm giảm niềm tin tiêu dùng và sức mua.

Lợi nhuận (LN) ròng trong Q1/23 của HDB tăng 8,8% svck, đạt 2.088 tỷ đồng (hoàn thành 23% dự phóng năm 2023 của chúng tôi). LN ròng của HDB dự kiến tăng 18-21% trong giai đoạn 2023-24, cao hơn trung bình ngành nhờ tăng trưởng tín dụng và NIM ổn định. Duy trì khuyến nghị Khả quan với giá mục tiêu không đổi là 25.000đ/cp.