Tín hiệu

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu theo phương pháp DCF là 35.000đ (từ 30.000đ trước đó) sau khi nâng dự báo lợi nhuận năm 2024-2025, chuyển giai đoạn cơ sở định giá sang giữa năm 2024 và đưa ra giả định định giá tích cực hơn.

MBB công bố KQKD sơ bộ Q2/2023 với LNTT đi ngang so với cùng kỳ đạt 6 nghìn tỷ đồng. Theo đó, LNTT 6 tháng đầu năm 2023 đạt 12,5 nghìn tỷ đồng (tăng 5%), bằng 48% dự báo của HSC cho cả năm 2023. Tại Ngân hàng mẹ, tín dụng (tăng 11,3% so với đầu năm), huy động (tăng 9,4% so với đầu năm) và thu nhập lãi thuần (tăng 22% so với cùng kỳ) tăng tốt nhưng thu nhập ngoài lãi giảm 20% so với cùng kỳ.

VNM công bố KQKD sơ bộ khả quan trong Q2/2023 với doanh thu thuần tăng 1,6% đạt 15.200 tỷ đồng và lợi nhuận thuần tăng 5,6% đạt 2.220 tỷ đồng, đảo chiều sau 5 quý giảm liên tiếp. Kết quả này sát với dự báo của chúng tôi. Công ty vừa triển khai nhận diện thương hiệu mới, như một phần của quá trình tái cấu trúc đang được triển khai.

HSC duy trì quan điểm tích cực đối với lĩnh vực thượng nguồn dầu khí Việt Nam, được hỗ trợ nhờ nhiều dự án E&P trong nước khởi động, đặc biệt là đại dự án Lô B với tổng vốn đầu tư 11,6 tỷ USD. Theo dự báo mới, tốc độ CAGR lợi nhuận thuần của toàn ngành trong giai đoạn 2023-2025 sẽ đạt 8,8% từ mức nền cao trong năm 2022.

Thị trường kỳ vọng lạm phát tổng thể tại Mỹ sẽ tăng 0,3% so với tháng trước trong tháng 6/2023, tương đương tăng 3,1% so với cùng kỳ nhờ chi phí năng lượng giảm. Tuy nhiên, lạm phát cơ bản được dự báo vẫn sẽ tăng mạnh 5% so với cùng kỳ.

HSC duy trì khuyến nghị Nắm giữ nhưng nâng 18% giá mục tiêu lên 17.200đ (tiềm năng tăng giá là 3%) sau khi chúng tôi nâng dự báo lợi nhuận năm 2024- 2025 và chuyển giai đoạn cơ sở định giá sang giữa năm 2024. Chúng tôi hạ 79% dự báo lợi nhuận thuần năm 2023 xuống 107 tỷ đồng (giảm 57,4%) trong khi nâng bình quân 8,3% dự báo năm 2024 và 2025 lên lần lượt 1.153 tỷ đồng (tăng trưởng 979%) và 1.384 tỷ đồng (tăng trưởng 20%).

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào đối với MBB và nâng 22,5% giá mục tiêu lên 27.200đ sau khi nâng dự báo lợi nhuận cho năm 2023-2025 và chuyển thời gian định giá sang giữa năm 2024. HSC nâng bình quân 9% dự báo lợi nhuận năm 2023-2025, chủ yếu vì hạ giả định chi phí dự phòng liên quan đến NVL nhờ các quy định mới mang tính hỗ trợ và rủi ro mất khả năng thanh toán ở NVL giảm xuống.

Chỉ số Đô la Mỹ giảm xuống nhưng cố gắng giữ trên 103,00 sau khi đóng cửa ở vùng tích cực trong ba ngày liên tiếp. Tâm lý thị trường vẫn thận trọng vào đầu ngày thứ Năm, với hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ giao dịch trong sắc đỏ. Dữ liệu thay đổi việc làm của ADP cho tháng 6, Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần và Dữ liệu cơ hội việc làm của JOLTS cho tháng 5 sẽ được nêu trong báo cáo kinh tế của Mỹ. ISM cũng sẽ công bố khảo sát chỉ số PMI ngành dịch vụ tháng 6.

PLX đặt kế hoạch doanh thu năm 2023 là 190 nghìn tỷ đồng (-38% svck) do giá dầu bình quân giảm. Kế hoạch sản lượng tiêu thụ của công ty mẹ được đặt thận trọng ở mức 9,94 triệu m3 (-10% svck). Tuy nhiên, lợi nhuận trước thuế của PLX đặt mục tiêu tăng 42% svck lên 3.228 tỷ đồng, nhờ tỷ suất lợi nhuận cốt lõi cải thiện và lợi nhuận bất thường từ việc thoái vốn khỏi PGB.

Sau khi giá giảm mạnh 30% trong Q1/2023, giá urê của công ty tiếp tục giảm trong Q2/2023. Giá urê của DPM hiện ở mức 9.000 đồng/kg (so với 9.600 đồng/kg trong Q1/2023). Chúng tôi cho rằng giá urê sẽ ổn định quanh mức này trong suốt Q3/2023, trước khi tăng nhẹ trở lại vào Q4/2023 khi mùa cao điểm đáng đến gần.

Bán lô lớn giúp duy trì tăng trưởng doanh số. Trong 4 năm qua, bất chấp sự gián đoạn đáng kể của thị trường do ảnh hưởng từ dịch Covid-19, Vinhomes vẫn đạt được mức tăng trưởng doanh số khả quan do mở bán nhiều dự án quy mô lớn (như Vinhomes Ocean Park, Vinhomes Smart City và Vinhomes Grand Park).

Kế hoạch CAPEX là 431,5 tỷ đồng (+54x svck). Vốn đầu tư xây dựng cơ bản ở mức 378 tỷ đồng. Ngoài ra, công ty dự kiến tăng 1,2 nghìn tỷ đồng vốn đầu tư vào các công ty liên doanh và liên kết. GVR hiện đang triển khai 8 dự án khu công nghiệp tại các công ty con và công ty liên kết, với tổng diện tích là 2.921 ha.