Tín hiệu

PVS công bố LNTT sơ bộ Q2/2022 là 173 tỷ đồng (tăng 177%), thấp hơn 15% so với dự báo của chúng tôi. Tuy nhiên, KQKD sơ bộ thường thấp hơn 20-30% so với KQKD thực tế. Theo đó, LNTT 6 tháng đầu năm 2023 đạt 440 tỷ đồng, đạt 26,1% dự báo cả năm 2023 của chúng tôi.

Trong Q1/2023, DPM đạt 3,26 nghìn tỷ đồng doanh thu thuần (-44% svck) và 301 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế (-88% svck), chỉ hoàn thành lần lượt 19% và 11% kế hoạch năm 2023. Tỷ suất lợi nhuận gộp giảm đáng kể từ 48% trong Q1/2022 xuống 16% trong Q1/2023.

Trong Q1/2023, DCM đạt 2,7 nghìn tỷ đồng doanh thu thuần (-33% svck) và 261 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế (-84% svck). Với kết quả như vậy, công ty đã hoàn thành lần lượt 20% và 18% kế hoạch doanh thu thuần và lợi nhuận trước thuế năm 2023.

Những thông tin chính trong tuần chủ yếu từ thị trường trong nước. Tổng cục Thống kê sẽ công bố số liệu kinh tế tháng 5/2023 vào thứ hai. HSC kỳ vọng kim ngạch xuất khẩu sẽ hồi phục trong tháng 5/2023, tăng 2,8% (so với giảm 16,2% trong tháng trước), dựa trên giả định hoạt động thương mại của Việt Nam có mức độ tương quan lớn đối với Trung Quốc, quốc gia có kim ngạch xuất khẩu hồi phục trong tháng thứ 2 liên tiếp.

Do không có thay đổi về giả định, chúng tôi duy trì giá mục tiêu 1 năm là 61.500 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá khoảng 23%). Tuy nhiên, chúng tôi hạ khuyến nghị xuống KHẢ QUAN (từ MUA), do chúng tôi nhận thấy rủi ro suy giảm đối với thương mại Việt Nam nói chung và ước tính của chúng tôi đối với GMD trong năm 2023.

HSC dự báo MarketVector Vietnam Local sẽ không loại ra cổ phiếu nào và thêm vào cổ phiếu EIB với tỷ trọng 1,6%. Do đó, quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF sẽ cần mua bán cổ phiếu để tái cơ cấu danh mục. Quỹ ETF này bị rút ròng 4,2 triệu USD trong tháng 5/2023, giảm đáng kể so với tháng trước (bị rút ròng 25,1 triệu USD trong tháng 4/2023).

GAS đặt kế hoạch lợi nhuận ròng thận trọng cho năm 2023 ở mức 6,5 nghìn tỷ đồng (giảm đáng kể -56,6% svck), dựa trên giá dầu bình quân là 70 USD/thùng (-30% svck). Theo ban lãnh đạo, nếu năm 2023 giá dầu bình quân là 80 USD/thùng như Q1, thì doanh thu và lợi nhuận ròng của GAS có thể vượt kế hoạch lần lượt là 10% và 30%.

Trong Q1/2023, VHC công bố doanh thu thuần và lợi nhuận ròng lần lượt là 2,2 nghìn tỷ đồng (-32% svck) và 226 tỷ đồng (-59% svck). Chúng tôi ước tính doanh thu cá tra đạt 1,3 nghìn tỷ đồng (-39% svck), trong khi giá bán trung bình của VHC đạt 3,4 USD/kg (-25% svck). Điều này phản ánh sản lượng tiêu thụ giảm 14% svck và phù hợp với nhu cầu yếu tại các thị trường lớn.

Trong Q1/2023, SAB công bố doanh thu thuần và lợi nhuận ròng lần lượt đạt 6,2 nghìn tỷ đồng (-15% svck) và 1 nghìn tỷ đồng (-19% svck). Mặc dù chúng tôi đã đề cập đến khả năng doanh thu và lợi nhuận của SAB sẽ sụt giảm trong nửa đầu năm 2023 trong báo cáo trước đó (link), nhưng kết quả kinh doanh Q1 vẫn thấp hơn so với kỳ vọng.

Mặc dù tăng trưởng tín dụng âm và NIM giảm trong Q1/2023 nhưng ACB vẫn đạt mức tăng trưởng mạnh về lợi nhuận trước thuế là 25,3% svck đạt 5,2 nghìn tỷ đồng (hoàn thành 26% kế hoạch cả năm). Động lực chính đến từ thu nhập lãi thuần (+14,2% svck), thu nhập từ kinh doanh ngoại hối (+44,4% svck), thu hồi nợ xấu (+53,6% svck) và kiểm soát tốt chi phí hoạt động.

Mặc dù BID ghi nhận mức tăng trưởng LNTT cao nhất (+53% svck) trong số các ngân hàng mà chúng tôi nghiên cứu trong Q1/2023 nhờ tăng trưởng tín dụng mạnh (+5% so với đầu năm) và thu nhập phí cao, các chỉ số hoạt động khác không quá ấn tượng. Tổng thu nhập hoạt động chỉ tăng nhẹ (+6,5% svck) trong khi chất lượng tài sản suy yếu do nợ Nhóm 2 và tỷ lệ nợ xấu tăng lần lượt +44,6% và +32,8% so với đầu năm.

Với dòng vốn FDI ổn định, đặc biệt là xu hướng dịch chuyển từ Trung Quốc sang Việt Nam, chúng tôi vẫn đánh giá tích cực ngành BĐS khu công nghiệp. Trong số các doanh nghiệp niêm yết, chúng tôi ưu thích các doanh nghiệp có quỹ đất lớn sẵn sàng cho thuê, bao gồm IDC, VGC và KBC.