Tín hiệu

HSC hạ khuyến nghị xuống Giảm tỷ trọng (từ Mua vào) sau khi giá cổ phiếu tăng gần đây (tăng 19% trong 3 tháng qua và tăng hơn 50% kể từ tháng 10). Chúng tôi cho rằng thị trường đang quá lạc quan về triển vọng của Ngân hàng.

Theo tài liệu ĐHCĐ, NKG đặt kế hoạch LNTT trong năm 2023 là 400 tỷ đồng, cao hơn đáng kể so với mức lỗ trước thuế trong năm 2022 là 106 tỷ đồng với doanh thu thuần là 20 nghìn tỷ đồng (giảm 13,3%). Kế hoạch lợi nhuận của BLĐ cao hơn 5% so với dự báo của chúng tôi, chủ yếu do chênh lệch giả định giá bán bình quân.

Cổ phiếu SZC hiện đang giao dịch với P/E năm 2023 là 9,8 lần và P/B là 1,9 lần - thấp hơn mức trung bình ngành lần lượt là 12,8 lần và 2,08 lần. Chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu SZC, với giá mục tiêu 1 năm được điều chỉnh giảm xuống 31.900 đồng/CP (so với mức 51.900 đồng/CP).

Kết quả kinh doanh tích cực trong năm 2022 chủ yếu nhờ doanh thu cho thuê mặt bằng trung tâm thương mại (TTTM) tăng trưởng 46% svck, với 6,9 nghìn tỷ đồng được ghi nhận trong năm 2022, đóng góp 93,3% tổng doanh thu. Nếu loại trừ ảnh hưởng của khoản hỗ trợ tiền thuê đã chi trong năm 2021-2022, doanh thu cho thuê tăng 8% svck.

TDM công bố kết quả kinh doanh năm 2022, với sản lượng nước sạch tiêu thụ đạt 69,8 triệu m3 (+9% svck) do nhu cầu của khách hàng công nghiệp phục hồi (chiếm 70% nhu cầu). Giá bán nước trung bình tăng 6% svck do công ty không còn áp dụng chính sách giảm giá để hỗ trợ người tiêu dùng như dịch Covid-19.

Chúng tôi duy trì giá mục tiêu 1 năm là 95.400 đồng/cp và nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu FPT lên MUA (từ KHẢ QUAN) nhờ tiềm năng tăng giá hấp dẫn là 21%. FPT đã công bố mức tăng trưởng LNTT 19% svck trong 2 tháng đầu năm 2023, cao hơn đáng kể so với mức ước tính tăng trưởng một chữ số của chúng tôi.

Doanh thu và lợi nhuận ròng của GAS trong Q4/2022 lần lượt đạt 22,1 nghìn tỷ đồng và 3,34 nghìn tỷ đồng, tăng lần lượt 9,3% và 64,4% svck. Công ty ghi nhận kết quả khả quan này là nhờ mức tăng trưởng mạnh 27% về sản lượng tiêu thụ so với mức nền thấp được thiết lập trong Q4/2021 (sản lượng tiêu thụ Q4/2021 giảm 31% svck), cũng như giá bán trung bình tăng cao hơn so với giá đầu vào.

Tại Việt Nam, tỷ giá giảm xuống dưới mức giá mua vào của NHNN (23.450), tiếp tục hỗ trợ NHNN tích lũy thêm dự trữ ngoại hối. Chỉ số VNIndex tăng trong tuần thứ 2 liên tiếp nhờ lãi suất cho vay qua đêm liên ngân hàng giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 7/2022. NHNN hạ 50 điểm cơ bản lãi suất tái cấp vốn và trần lãi suất huy động (kỳ hạn dưới 6 tháng) xuống 5,5%, từ 6,0%, lần cắt giảm lãi suất điều hành thứ 2 trong 1 tháng vừa qua.

HSC nâng khuyến nghị đối với DHG lên Tăng tỷ trọng (từ Nắm giữ) và nâng 8% giá mục tiêu lên 106.100đ sau khi điều chỉnh tăng dự báo. Lợi nhuận được kỳ vọng sẽ được củng cố nhờ nhà máy mới (đi vào hoạt động từ năm 2024) sẽ bổ sung công suất và khả năng cạnh tranh của Công ty.

Tăng trưởng dài hạn của REE sẽ phụ thuộc vào khả năng mở rộng công suất phát điện mới. Công ty lên kế hoạch bổ sung 100MW vào danh mục phát điện trong năm 2023, chủ yếu là thủy điện và điện gió. BLĐ tự tin có thể mở bán thành công các sản phẩm thấp tầng tại dự án Bồ Xuyên trong năm 2023 trong khi mảng cơ điện lạnh vẫn sẽ tăng trưởng.

HPG lỗ trong 2 tháng đầu năm 2023 do nhu cầu thấp và chi phí đầu vào tăng nhanh hơn giá bán bình quân. Tuy nhiên, mức lỗ trong 2 tháng đầu năm 2023 thấp hơn so với kỳ vọng của Công ty. KQKD tháng 3/2023 được dự báo sẽ cải thiện so với tháng trước nhờ giá bán bình quân cải thiện.

HSC giảm 14,8% giá mục tiêu dựa trên phương pháp SOTP xuống 62.500đ, chủ yếu vì ảnh hưởng từ: động thái tái cơ cấu nợ tại Vinfast, giá mục tiêu cập nhật của VHM và nâng giả định tỷ lệ chiết khấu áp dụng cho RNAV lên 25% (từ 15%). Duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng.