Tín hiệu

Doanh thu và lợi nhuận ròng của GAS trong Q4/2022 lần lượt đạt 22,1 nghìn tỷ đồng và 3,34 nghìn tỷ đồng, tăng lần lượt 9,3% và 64,4% svck. Công ty ghi nhận kết quả khả quan này là nhờ mức tăng trưởng mạnh 27% về sản lượng tiêu thụ so với mức nền thấp được thiết lập trong Q4/2021 (sản lượng tiêu thụ Q4/2021 giảm 31% svck), cũng như giá bán trung bình tăng cao hơn so với giá đầu vào.

Tại Việt Nam, tỷ giá giảm xuống dưới mức giá mua vào của NHNN (23.450), tiếp tục hỗ trợ NHNN tích lũy thêm dự trữ ngoại hối. Chỉ số VNIndex tăng trong tuần thứ 2 liên tiếp nhờ lãi suất cho vay qua đêm liên ngân hàng giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 7/2022. NHNN hạ 50 điểm cơ bản lãi suất tái cấp vốn và trần lãi suất huy động (kỳ hạn dưới 6 tháng) xuống 5,5%, từ 6,0%, lần cắt giảm lãi suất điều hành thứ 2 trong 1 tháng vừa qua.

HSC nâng khuyến nghị đối với DHG lên Tăng tỷ trọng (từ Nắm giữ) và nâng 8% giá mục tiêu lên 106.100đ sau khi điều chỉnh tăng dự báo. Lợi nhuận được kỳ vọng sẽ được củng cố nhờ nhà máy mới (đi vào hoạt động từ năm 2024) sẽ bổ sung công suất và khả năng cạnh tranh của Công ty.

Tăng trưởng dài hạn của REE sẽ phụ thuộc vào khả năng mở rộng công suất phát điện mới. Công ty lên kế hoạch bổ sung 100MW vào danh mục phát điện trong năm 2023, chủ yếu là thủy điện và điện gió. BLĐ tự tin có thể mở bán thành công các sản phẩm thấp tầng tại dự án Bồ Xuyên trong năm 2023 trong khi mảng cơ điện lạnh vẫn sẽ tăng trưởng.

HPG lỗ trong 2 tháng đầu năm 2023 do nhu cầu thấp và chi phí đầu vào tăng nhanh hơn giá bán bình quân. Tuy nhiên, mức lỗ trong 2 tháng đầu năm 2023 thấp hơn so với kỳ vọng của Công ty. KQKD tháng 3/2023 được dự báo sẽ cải thiện so với tháng trước nhờ giá bán bình quân cải thiện.

HSC giảm 14,8% giá mục tiêu dựa trên phương pháp SOTP xuống 62.500đ, chủ yếu vì ảnh hưởng từ: động thái tái cơ cấu nợ tại Vinfast, giá mục tiêu cập nhật của VHM và nâng giả định tỷ lệ chiết khấu áp dụng cho RNAV lên 25% (từ 15%). Duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng.

Sản xuất cải thiện trong tháng 2 nhưng số liệu tính chung 2 tháng đầu năm (2T 2023) vẫn kém khả quan. Chỉ số Sản xuất Công nghiệp (IIP) tháng 2 tăng 3,6% so với cùng kỳ (YoY) sau khi giảm 14,9% YoY trong tháng 1. Tuy nhiên, IIP 2T 2023 vẫn giảm 6,3% YoY, trong đó ngành công nghiệp chế biến, chế tạo giảm 6,9% YoY.

CTCP Thủy sản Vĩnh Hoàn (VHC) công bố KQKD quý 4/2022 thấp với doanh thu đạt 2,5 nghìn tỷ đồng (-8% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 190 tỷ đồng (-58% YoY). Mặt khác, KQKD năm 2022 của VHC cho thấy đà tăng trưởng mạnh mẽ với doanh thu đạt 12,2 nghìn tỷ đồng (+46% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 2 nghìn tỷ đồng (+80% YoY).

Giá mục tiêu cao hơn chủ yếu là do kết quả định giá cao hơ theo phương pháp thu nhập thặng dư, cụ thể đến từ (1) mức tăng tổng cộng 4,5% trong dự báo LNST giai đoạn 2023-2027, có ảnh hưởng lớn hơn so với (2) mức tăng 10 điểm cơ bản trong dự báo về chi phí vốn chủ sở hữu do cập nhật beta.

Chúng tôi nâng giá mục tiêu thêm 11,2% lên 46.500 đồng/cổ phiếu và duy trì khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG cho Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BID) Giá mục tiêu cao hơn chủ yếu do chúng tôi nâng dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2023-2027 thêm 11,4% và điều chỉnh giảm chi phí vốn chủ sở hữu cho BID từ 14,5% xuống 14,2% do cập nhật hệ số beta.

Chúng tôi nâng giá mục tiêu thêm 13,1% lên 36.300 đồng/cổ phiếu và duy trì khuyến nghị MUA cho Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (CTG). Giá mục tiêu cao hơn là do chúng tôi nâng dự phóng tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2023-2027 thêm 8,9% và giảm dự báo chi phí vốn chủ sở hữu cho CTG từ 15,8% xuống 14,8% do chúng tôi cập nhật hệ số beta.

Kế hoạch cho năm 2023 bao gồm tăng trưởng tín dụng đạt 25,0% YoY, huy động vốn (bao gồm tiền gửi khách hàng và giấy tờ có giá) tăng trưởng 26,2% YoY, tỷ lệ nợ xấu dưới 3% và lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 12,2 nghìn tỷ đồng (+15,3% YoY). Mục tiêu ROE và ROA năm 2023 lần lượt là 27,1% và 2,6%.