Tín hiệu

KQKD Q3/2023 suy giảm so với cùng kỳ do: Nhu cầu tiêu thụ vật liệu xây dựng trên thị trường chung giảm 40-50% YoY; Mùa mưa diễn ra trong quý làm ảnh hưởng tới tiến độ xây dựng. Chi phí PVC resin biến động khiến nhiều doanh nghiệp sản xuất nhỏ tạm dừng hoạt động. Trong khi đó, BMP có lợi thế trong việc nhập nguyên vật liệu từ SCG, tuy nhiên, BMP cũng chủ động đa dạng hóa nguyên vật liệu từ kênh nội địa lẫn nhập khẩu (70-30).

Sau giai đoạn chịu ảnh hưởng bởi tâm lý tiêu cực của thị trường trong nửa cuối tháng 09/2023, biến động giá của BFC đã cho thấy tín hiệu khởi sắc trở lại với diễn biến nâng giá kèm thanh khoản cải thiện về ngưỡng bình quân trong phiên giao dịch 09/10/2023. Tín hiệu này cũng là cơ sở cho kỳ vọng BFC sẽ hoàn tất nhịp hiệu chỉnh thứ 03 và thiết lập chu kỳ tăng mới theo quy luật xu hướng trên đồ thị ngày.

CTR công bố KQKD 9 tháng đầu năm 2023 với doanh thu thuần đạt 8.104 tỷ đồng (tăng 19%) và LNTT đạt 467 tỷ đồng (tăng 17%), sát với dự báo, đạt lần lượt 74% và 71% dự báo cả năm 2023 của chúng tôi. Trong Q3/2023, LNTT đạt 176 tỷ đồng (tăng 10%) với doanh thu thuần đạt 3.063 tỷ đồng (tăng 18%).

KQKD Q3/2023 của QNS rất tích cực với lợi nhuận thuần đạt 467 tỷ đồng, tăng 47%, và doanh thu thuần đạt 2.418 tỷ đồng, tăng 5%. Lợi nhuận thuần cao hơn 3% so với dự báo của chúng tôi. Đúng như kỳ vọng, mảng đường tiếp tục là động lực tăng trưởng. Nhờ sản lượng tiêu thụ và giá bán tăng mạnh lần lượt 32% và 22%, doanh thu mảng đường tăng 62% đạt 980 tỷ đồng.

LNTT sơ bộ Q3/2023 của BSR đạt 3,0 nghìn tỷ đồng (tăng 493,0% so với cùng kỳ và 106,9% so với quý trước), cao hơn 52,5% so với dự báo nhờ tỷ suất lợi nhuận hoạt động lọc dầu đạt cao hơn ước tính của HSC. LNTT 9 tháng đầu năm 2023 (giảm 53,5% so với mức nền cao trong 9 tháng đầu năm 2022) đạt 93,6% dự báo cả năm 2023 của HSC.

HSC hạ khuyến nghị đối với BVH xuống Tăng tỷ trọng (từ Mua vào) với giá mục tiêu mới là 50.000đ (tiềm năng tăng giá 19%) do triển vọng tăng trưởng phí BH và lãi suất kém tích cực hơn. Chúng tôi giảm bình quân 11% dự báo EPS năm 2023-2025 sau khi hạ giả định lợi nhuận HĐ tài chính và nâng giả định lỗ từ hoạt động BH.

Tổng nguồn cung và doanh số bán nhà Q3/2023 tại TP.HCM và Hà Nội tăng 84,9% so với quý trước. Điều này cho thấy phản ứng tích cực của thị trường trước chính sách nhất quán trong tháo gỡ nút thắt pháp lý và nới lỏng dòng vốn tín dụng vào ngành BĐS của Chính phủ, cùng với động thái cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2023.

6T/23 PHR ghi nhận lợi nhuận ròng tăng 1% svck trong bối cảnh mảng cao su suy giảm và nhờ khoản thu đền bù đất 200 tỷ đồng từ VSIP 3. Chúng tôi dự báo lợi nhuận ròng năm 2023 và 2024 giảm lần lượt 30% và 12% svck. Chúng tôi khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 60,900 đồng/CP nhờ tiềm năng dài hạn của PHR trong bối cảnh ngành BDS KCN có dấu hiệu khởi sắc.

Nửa đầu năm 2023, doanh thu của NKG đạt 9,886 tỷ đồng (-31%svck) và LNST đạt trên 76 tỷ đồng (-88% svck), do những yếu tố: (1). Sản lượng và giá bán giảm lần lượt 15% svck và 19% svck. (2) Biên lợi nhuận gộp giảm về 6%, so với mức 13% trong nửa đầu 2023 do giá bán giảm mạnh hơn giá nguyên vật liệu.

Giá xăng dầu, giá gạo trong nước tăng theo giá thế giới là những nguyên nhân chính làm chỉ số CPI tháng 8 tăng 0.88% so với tháng trước và 2.96% so với cùng kỳ năm ngoái. Tỷ giá USD trong nước tăng mạnh trong tháng do chênh lệch lãi suất giữa VND và USD duy trì ở mức cao.

Ước tính kết quả kinh doanh Q3/2023: Chúng tôi ước tính kết quả kinh doanh quý 3/2023 với doanh thu thuần đạt 3.387 tỷ đồng (-2,4%YoY) và LNST đạt 387 tỷ đồng (-47%YoY). Trong đó, doanh thu giảm nhẹ so với Q2/2023 với sản lượng ước tính tăng hơn 60%YoY nhờ hưởng lợi thị trường chung phục hồi, bù đắp cho giá bán bình quân giảm hơn 30%YoY.

Kết quả kinh doanh 1H.2023: Mảng M&C dẫn dắt tăng trưởng. Doanh thu trong nửa đầu năm đạt 8,4 nghìn tỷ đồng (+11,0% yoy), chủ yếu đến từ mảng M&C với các dự án xây lắp, đạt 4,9 nghìn tỷ đồng (+31,1% yoy), chiếm 58% tổng doanh thu. Bên cạnh đó, mảng FSO/FPSO cũng tăng cao hơn so với cùng kì, phần nào hỗ trợ sự sụt giảm của các mảng kinh doanh khác. Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 439 tỷ đồng (+77,4% yoy) nhờ cắt giảm mạnh chi phí tiền lương.