Tín hiệu

VN Index đã hồi phục vững chắc sau khi điều chỉnh 18%, và GTGD đã tăng trong những tuần gần đây. Những yếu tố tích cực hỗ trợ VN Index và thanh khoản thị trường vẫn còn nguyên, gồm: mặt bằng lãi suất thấp, định giá rẻ và kế hoạch triển khai hệ thống KRX đúng tiến độ.

HSC tăng 9% giá mục tiêu đối với KDH lên 42.800đ sau khi định giá lại một dự án mới (dự án Bình Trưng mở rộng) và chuyển thời điểm định giá sang cuối năm 2024. Chúng tôi duy trì khuyến nghị Mua vào đối với KDH với tiềm năng tăng giá 36%.

VIC gần đây đã công bố thông tin về việc tái cấu trúc Vinpearl, trong đó chia tách và thành lập một công ty con mới với tỷ lệ sở hữu 99,9% cổ phần. Đây là một bước trong quá trình tái cơ cấu, có thể để chuẩn bị cho việc IPO và niêm yết sắp tới, mặc dù Công ty vẫn chưa chính thức xác nhận thông tin này. Trong mô hình định giá của HSC, giá trị mảng BĐS nghỉ dưỡng của Tập đoàn vào khoảng 1,8 tỷ USD.

HSC nâng khuyến nghị đối với GMD lên Mua vào (từ Nắm giữ) và tăng 43% giá mục tiêu lên 91.000đ (tiềm năng tăng giá 32,1%) sau khi nâng dự báo lợi nhuận. Cảng Gemalink đang nhận thêm tàu mới trong tháng 11-12/2023, từ đó giúp nâng công suất hoạt động trong Q4/2023 lên gần 100%.

Vào giai đoạn 2018, khi diễn ra cuộc chiến tranh thương mại Mỹ - Trung, Mỹ đã ban hành lệnh chống phá giá đối với các sản phẩm nhập khẩu từ Trung Quốc, trong đó có các sản phẩm đá thạch anh. Do đó, để tránh được lệnh trừng phạt này, Trung Quốc đã xuất khẩu các sản phẩm đá thông qua các thị trường trung gian như Ấn Độ, Malaysia, Việt Nam.

Ngành nước là ngành thiết yếu, phát triển song song với quá trình đô thị hóa cũng mức sống của người dân.Tại Bình Dương, ngành vẫn còn nhiều dư địa phát triển nhờ (1) gia tăng nhu cầu nước tại các KCN do FDI gia tăng ; (2) dân số tiếp tục tăng với tốc độ 3,7% hàng năm tới 2030

Sản lượng tiêu thụ của NKG có đến hơn 60% là thị trường xuất khẩu (chủ yếu là EU và Bắc Mỹ). Trong tháng 9/2023, xuất khẩu tôn mạ của doanh nghiệp đạt 26.616 tấn (-43% MoM, +19,7% YoY); ghi nhận cải thiện đáng kể svck. DSC cho rằng Bắc Mỹ là thị trường xuất khẩu chủ chốt của Nam Kim trong Q4/2023 nhờ mức chênh lệch giá HRC bình quân tại Bắc Mỹ và Việt Nam đã tăng hơn 2 lần trong quý 3 (lên 400 USD/tấn), trong bối cảnh nguồn cung hạn chế.

Từ giai đoạn T5/2022, theo đà phục hồi của chuỗi cung ứng, giá cao su trên thế giới đã có đà giảm mạnh, ảnh hưởng tiêu cực tới doanh từ mảng cao su của PHR. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, giá cao su đã tạo đáy và tăng khoảng 20% từ vùng đáy kéo dài từ Q3/2022 - Q2/2023.

Chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu OCB với giá mục tiêu cho năm 2023 ở mức 15,500 đồng/cổ phiếu (+14% so với mức giá tại ngày 24/11/2023) bằng phương pháp P/B (với P/B mục tiêu năm 2023 là 1.05 lần) và thu nhập thặng dư (Chi phí vốn chủ sở hữu = 13.05%; tăng trưởng dài hạn 1%).

Trong tháng 9/2023, giá dầu Brent đã tăng mạnh lên mức 92.5 USD/thùng, nhưng nếu tính trung bình trong 3Q2023 và 9M2023 chỉ đạt lần lượt 86 USD/thùng (-11.9% yoy) và 82 USD/thùng (-20% yoy). Do vậy, KQKD 9M2023 vẫn ghi nhận suy giảm mạnh so với mức nền cao năm 2022. Doanh thu suy giảm 17% yoy trong khi lợi nhuận gộp giảm 50% yoy.

KQKD Q3/2023 của BSR tăng trưởng ấn tượng khi DTT đạt 37.756 tỷ đồng (-5% svck) nhưng LNST cổ đông Công ty mẹ đạt 3.260 tỷ đồng (+581% svck). Nguyên nhân do giá dầu Q3/2023 tăng cao giúp Crack Spread (chênh lệch giá bán sản phẩm với giá dầu thô) cũng tăng trở lại.

Nhu cầu tiêu thụ sữa đậu nành tăng: QNS với vị thế dẫn đầu thị trường sữa đậu nành có thương hiệu sẽ tiếp tục chiếm lĩnh thị phần từ những nhà bán lẻ truyền thống. Do đó, trong giai đoạn 2023- 2028, chúng tôi dự phóng doanh thu mảng sữa đậu nành của QNS ghi nhận mức tăng trưởng kép hàng năm là 4,5%.