Tín hiệu

PDR đã được cấp giấy phép xây dựng cho Thuận An 2, và do đó Công ty hiện có giấy phép xây dựng cho cả hai phần của dự án Bình Dương Tower. Việc nhận được giấy phép xây dựng cho Thuận An 1 và Thuận An 2 là một tín hiệu tốt để được cấp giấy phép bán hàng và mở bán vào khoảng cuối Q3/2024, và đánh dấu bước tiến quan trọng của Công ty trong việc tái cấu trúc chiến lược của mình. Bình Dương Tower là động lực tăng trưởng lợi nhuận chính của PDR trong giai đoạn 2024-2026.

SCS công bố KQKD Q2/2024 tích cực, với lợi nhuận thuần tăng mạnh 47% so với cùng kỳ lên 190 tỷ đồng trên doanh thu 264 tỷ đồng, tăng 53% so với cùng kỳ, sát với dự báo của HSC. Theo đó, lợi nhuận thuần nửa cuối năm 2024 đạt 337 tỷ đồng (tăng 39% so với cùng kỳ), bằng 50% dự báo cả năm 2024 của chúng tôi. Công ty ghi nhận KQKD tích cực nhờ nhu cầu phục hồi và có thêm khách hàng mới, Qatar Airways, từ tháng 2/2024.

STK ghi nhận KQKD Q2/2024 thất vọng với mức lỗ 55 tỷ đồng trên doanh thu thuần 303 tỷ đồng, giảm 26% so với cùng kỳ. Doanh thu giảm, tỷ suất lợi nhuận gộp thu hẹp, và lỗ tài chính tăng là nguyên nhân dẫn đến KQKD kém tích cực. Chúng tôi đang xem xét lại khuyến nghị và giá mục tiêu đối với STK.

VCI công bố KQKD Q2/2024 với LNTT đạt 343 tỷ đồng, tăng 163%, chủ yếu nhờ lãi từ cho vay ký quỹ (234 tỷ đồng, tăng 38%) và lãi hoạt động tự doanh (271 tỷ đồng, tăng 86%). LNTT 6 tháng đầu năm 2024 đạt 571 tỷ đồng (tăng 171%), bằng 62% dự báo cả năm của chúng tôi. Đối với biến động bảng CĐKT: Dư nợ cho vay ký quỹ giảm 7% so với quý trước xuống 7,9 nghìn tỷ đồng, trong khi tài sản tài chính FVTPL tăng 19% so với quý trước đạt 1 nghìn tỷ đồng.

SSI công bố LNTT Công ty mẹ Q2/2024 đạt 1.041 tỷ đồng, tăng 58% so với cùng kỳ và tăng 16% so với quý trước, chủ yếu nhờ lãi từ cho vay ký quỹ (513 tỷ đồng, tăng 43% so với cùng kỳ) và lợi nhuận nghiệp vụ môi giới (203 tỷ đồng, tăng 7,8 lần so với cùng kỳ). LNTT 6 tháng đầu năm 2024 đạt 1.941 tỷ đồng (tăng 52%), bằng 59% dự báo cả năm 2024 và cao hơn dự báo 6 tháng của chúng tôi.

VHM công bố lợi nhuận thuần Q2/2024 tăng 8,9% so với cùng kỳ đạt 10,8 nghìn tỷ đồng trên 28,2 nghìn tỷ đồng doanh thu, giảm 14,1% so với cùng kỳ. Kết quả trên cao hơn dự báo của chúng tôi nhờ đẩy mạnh hoạt động bàn giao căn hộ Vinhomes Ocean Park (VOCP) và ghi nhận lợi nhuận bán sỉ tại dự án Vinhomes Vũ Yên.

Vào ngày 15/7/2024, HSX công bố kết quả review bán niên chỉ số VN30 nửa cuối năm 2024, thay đổi sẽ có hiệu lực từ ngày 5/8/2024. Không có cổ phiếu nào bị loại ra hoặc thêm vào trong đợt review này. Kết quả này sát với dự báo của HSC. Trong đợt tái cơ cấu danh mục này (thời hạn hoàn tất tái cơ cấu danh mục là ngày 2/8/2024), các quỹ DCVFVN30 ETF, SSIAM VN30 ETF, MAFM VN30 ETF và KIM Growth VN30 ETF sẽ mua bán những cổ phiếu hiện tại trong giỏ chỉ số để tái cơ cấu danh mục. Cổ phiếu FPT sẽ được bán ra nhiều nhất trong khi TCB, VPB, và SSB sẽ được mua vào đáng kể.

HSC duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng đối với FPT nhưng tăng 14% giá mục tiêu lên 147.200đ (tiềm năng tăng giá 6%) sau khi điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận để phản ánh triển vọng khả quan hơn của mảng kinh doanh AI và Cloud nhờ hợp tác với Nvidia. Chúng tôi tăng bình quân 6% dự báo LNST giai đoạn 2024-2026; dự báo lợi nhuận thuần mới cho giai đoạn 2024-2026 – thấp hơn một chút so với dự báo thị trường – cho thấy mức tăng trưởng lần lượt là 22,5%, 25,2% và 25,3%.

HSC hạ khuyến nghị đối với HVN xuống Bán ra (từ Giảm tỷ trọng) và giảm 6% giá mục tiêu xuống 23.600đ (rủi ro giảm giá 35%) do điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận. Định giá cao trong khi các yếu tố bất lợi đang xuất hiện. Chúng tôi giảm bình quân 18% dự báo lợi nhuận giai đoạn 2024-2026 do nhu cầu trong nước yếu hơn kỳ vọng. Lượng hành khách trong tháng 4 và tháng 5 của HVN giảm 10% so với cùng kỳ do nhu cầu trong nước giảm xuống.

BMP đã công bố KQKD Q2/2024, với lợi nhuận thuần đạt 280 tỷ đồng, giảm 5% so với cùng kỳ nhưng vượt 8% so với dự báo của HSC, trên doanh thu thuần 1,15 nghìn tỷ đồng (giảm 14% so với cùng kỳ, sát với dự báo của chúng tôi). Lợi nhuận vượt dự báo do chi phí đầu vào thấp hơn dự kiến. Sản lượng tiêu thụ trong Q2/2024 giảm 13% so với cùng kỳ, sát với dự báo, trong khi tỷ suất lợi nhuận thuần tăng mạnh lên 24%, mức tỷ suất lợi nhuận theo quý cao thứ hai trong lịch sử của BMP, nhờ chi phí đầu vào thuận lợi.

Hiệp hội Thép Việt Nam đã công bố báo cáo tháng 6, cho thấy sản lượng thép tiêu thụ của HPG đạt 746.377 tấn – tăng 17% so với cùng kỳ, nhưng giảm 11% so với tháng trước do yếu tố mùa vụ và nhu cầu HRC giảm nhẹ – được hỗ trợ bởi nhu cầu thép xây dựng (tăng 27% so với cùng kỳ). Kết quả tháng 6 dẫn đến sản lượng tiêu thụ Q2/2024 của HPG là 2,51 triệu tấn, tăng 39% so với cùng kỳ và 21% so với quý trước, và sản lượng tiêu thụ 6 tháng đầu năm 2024 đạt 4,6 triệu tấn (tăng 35% so với cùng kỳ).

GDP quý 2 tăng trưởng mạnh hơn kỳ vọng với mức tăng đạt 6,9% YoY (so với kịch bản lạc quan của Bộ Kế hoạch và Đầu tư: +6,3% YoY). GDP 6 tháng đầu năm vẫn duy trì đà tăng trưởng, đạt 6,4% YoY (1H23: +3,8% YoY; 2023: +5,05% YoY). Chúng tôi tin rằng Việt Nam sẽ tiếp tục trên đà phục hồi trong nửa cuối năm 2024, nhờ vào: 1) Hoạt động sản xuất và xuất khẩu tiếp tục cải thiện nhờ sự phục hồi của nhu cầu trong nước và toàn cầu; 2) tiếp tục thu hút dòng vốn FDI; 3) du lịch dẫn dắt tiêu dùng hồi phục; 4) đầu tư công được đẩy mạnh trong hai quý còn lại. Ngoài ra, các chính sách hỗ trợ từ Chính phủ cũng đóng vai trò quan trọng cho sự phục hồi của nền kinh tế Việt Nam.