Tín hiệu

Tại ĐHCĐ, ban lãnh đạo đã trao đổi về áp lực lên biên lợi nhuận trong các quý còn lại của năm, do giá của tất cả các nguyên liệu đầu vào đã tăng từ 37-40% so với cùng kỳ. Để khắc phục điều này, VNM đã tăng khoảng 5% giá bán bình quân trong Q1/2022.

Theo quan điểm của chúng tôi, giá khí tự nhiên và giá than có thể sẽ không giảm nhiều trong thời gian tới trong năm 2022 do xung đột giữa Nga-Ukraine kéo dài hơn chúng tôi dự kiến ban đầu.

Chúng tôi đã tham dự ĐHCĐ của FRT, trong đó ban lãnh đạo ước tính lợi nhuận tăng 30% so với cùng kỳ sau khi hoàn thành năm 2021 với lợi nhuận cao. Kế hoạch này dựa trên giả định doanh thu laptop bền vững trong 2022, và lợi nhuận của Long Châu vẫn có thể cải thiện trong năm.

Gần đây chúng tôi đã tham dự ĐHCĐ do MWG tổ chức, tại cuộc họp ban lãnh đạo đặt kế hoạch lợi nhuận năm 2022 tăng 30% so với cùng kỳ. Chúng tôi nâng giá mục tiêu 1 năm lên 196.000 đồng/cp (từ 174.000 đồng/cp).

VHC công bố KQKD Q1/2022 ổn định, trong đó doanh thu thuần và lợi nhuận ròng tăng lần lượt 83% và 336% so với cùng kỳ. Theo đó, chúng tôi lặp lại khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu VHC và tăng giá mục tiêu 1 năm lên 101.300 đồng/cổ phiếu.

Chúng tôi ước tính doanh thu năm 2022 đạt 30 nghìn tỷ đồng, tăng 6,4% so với cùng kỳ, trong đó sản lượng tiêu thụ ước tính tăng 6,2% so với cùng kỳ đạt 1,2 triệu tấn. NKG giao dịch với P/E dự phóng năm 2022 hấp dẫn là 4,5x.

Dựa trên kết quả sơ bộ Q1/2022, chúng tôi điều chỉnh tăng ước tính của PNJ cho năm 2022 và 2023. Năm 2022, chúng tôi ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận ròng lần lượt đạt 25,9 nghìn tỷ đồng (+32,6% so với cùng kỳ) và 1,4 nghìn tỷ đồng (+38,9% so với cùng kỳ).

Do đó, chúng tôi điều chỉnh lại khuyến nghị đối với HAX ở mức KÉM KHẢ QUAN, với giá mục tiêu 1 năm là 32.000 đồng/cp, đã bao gồm ảnh hưởng của việc pha loãng cổ phiếu. Giá mục tiêu này tương đương mức sinh lời -5% bao gồm mức giảm -7% về giá cổ phiếu và 2% tỷ suất cổ tức.

Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với ngành chứng khoán, trong bối cảnh giá trị giao dịch thị trường tương đối khó lường. Việc chuyển hướng sang mảng môi giới bán lẻ chậm sẽ gây ra bất lợi đáng kể cho kết quả năm 2022 của VCI.

Gần đây, chúng tôi đã tham dự ĐHCĐ do HDC tổ chức. Chúng tôi hiện đang thu thập thêm thông tin về quỹ đất mới của công ty, do đó chúng tôi sẽ cung cấp định giá chi tiết trong báo cáo đầy đủ trong thời gian tới.

Chúng tôi lặp lại khuyến nghị KHẢ QUAN đối với GAS, với giá mục tiêu 1 năm duy trì ở mức 134.000 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 17,6%), dựa trên PE mục tiêu là 22x và phương pháp DCF.

Chúng tôi nâng giá mục tiêu 1 năm đối với cổ phiếu DGW lên 164.000 đồng/cổ phiếu trước khi chia cổ phiếu thưởng (từ 130.000 đồng), tiềm năng tăng giá là 19%, dựa trên kế hoạch lợi nhuận lạc quan (mặc dù vẫn thận trọng) của DGW là 800 tỷ đồng được đề ra tại ĐHCĐ gần đây.