Tín hiệu

Chúng tôi nâng giá mục tiêu cho Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCB) thêm 3,7% lên 108.500 đồng/CP và điều chỉnh khuyến nghị từ KHẢ QUAN lên MUA. Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi chủ yếu là do (1) tác động tích cực từ việc cập nhật mô hình định giá của chúng tôi sang cuối năm 2024 và (2) điều chỉnh giảm giả định của chúng tôi về chi phí vốn chủ sở hữu của VCB do cập nhật hệ số beta

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với CTCP Gemadept (GMD) và điều chỉnh tăng giá mục tiêu thêm 30% lên 79.700 đồng/CP. Giá cổ phiếu GMD đã tăng 31% trong 3 tháng gần đây. Mức tăng giá mục tiêu là do: 1) LNST sau lợi ích CĐTS tăng lần lượt 13%/22%/18% trong năm 2024/2025/2026 do chúng tôi đã đánh giá thấp tác động tích cực của việc tiến hành tối ưu hóa chi phí của GMD và hiệu quả hoạt động được nâng cao từ việc hợp nhất các hoạt động cảng phía Bắc về cảng Nam Đình Vũ

Fed nhiều khả năng sẽ duy trì lãi suất ở mức cao nhất trong 22 năm và các nhà đầu tư sẽ tập trung phân tích các tuyên bố của Fed nhằm dự đoán thời điểm Fed có thể cắt giảm lãi suất trong năm 2024. Thị trường dự đoán lạm phát tổng thể của Mỹ hạ nhiệt xuống 3,1%, tháng điều chỉnh giảm lần thứ 2 liên tiếp.

Bộ Thương mại Hoa Kỳ điều tra hoạt động nhập khẩu lốp xe tải & xe buýt (lốp TBR) của Thái Lan với cáo buộc bán phá giá sản phẩm vào thị trường Mỹ với biên độ phá giá 48%. Ủy ban Thương mại Quốc tế Hoa Kỳ đã điều tra sơ bộ và xác nhận ngành công nghiệp trong nước chịu thiệt hại đáng kể đối với sản phẩm nhập khẩu bán phá giá.

Chỉ số MarketVector VN Local – quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF) sử dụng làm chỉ số cơ sở - đã công bố kết quả review hàng quý Q4/2023 với một cổ phiếu được thêm vào (CEO) và không cổ phiếu nào bị loại ra. Ngày thực hiện và ngày có hiệu lực cuối cùng lần lượt là ngày 15/12 và 18/12/2023.

Kim ngạch thương mại tiếp tục tăng trưởng nhờ kim ngạch xuất khẩu (KNXK) sản phẩm điện tử tăng 20,2% so với cùng kỳ, dù KNXK hàng dệt may và giày dép giảm lần lượt 11,1% và 6,4%. Thặng dư thương mại trong 11 tháng đầu năm 2023 của Việt Nam tăng mạnh lên mức cao kỷ lục 25,8 tỷ USD do KNNK giảm mạnh 10,7%.

HSC tin rằng việc nâng hạng TTCK Việt Nam từ thị trường cận biên lên mới nổi sẽ mở ra nhiều cơ hội hơn cho cổ phiếu Việt Nam, thu hút thêm dòng vốn nước ngoài và nâng cao chất lượng thị trường để đáp ứng các tiêu chuẩn toàn cầu.

HSC hạ khuyến nghị đối với VGC xuống Nắm giữ nhưng tăng 7,6% giá mục tiêu lên 59.000đ (tiềm năng tăng giá 3%). Mặc dù những thông tin tích cực đã phản ánh vào giá cổ phiếu, nhưng chúng tôi vẫn nhận thấy tiềm năng từ mảng BĐS công nghiệp và mảng vật liệu xây dựng của VGC, mảng kinh doanh này sẽ hưởng lợi khi thị trường BĐS nhà ở hồi phục.

Chúng tôi tăng dự báo giá urê Trung Đông trung bình trong năm 2023 từ 350 USD/tấn lên 360 USD/tấn (78% mức trước xung đột Nga-Ukraine và 136% mức trước COVID). Giá hợp đồng tương lai phân urê Trung Đông đã phục hồi lên ~380 USD/tấn vào giữa tháng 11 từ mức đáy ~260 USD/tấn vào cuối tháng 6. Chúng tôi dự báo giá urê Trung Đông trung bình đạt 384 USD/tấn trong quý 4 (+5% QoQ).

Chúng tôi tăng giá mục tiêu cho Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí (PVD) thêm 2,3% và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN. Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi chủ yếu đến từ tác động tích cực của việc chúng tôi cập nhật giá mục tiêu đến cuối năm 2024. Trong khi đó, chúng tôi nhìn chung giữ nguyên dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo giai đoạn 2023-2027

Chúng tôi giảm giá mục tiêu cho (MWG) thêm 9% nhưng nâng khuyến nghị từ KHẢ QUAN lên MUA vì giá cổ phiếu đã giảm 26% trong 2 tháng qua. Chúng tôi tin rằng MWG vẫn đang ở vị thế tốt để nắm bắt nhu cầu ngày càng tăng về bách hóa hiện đại từ tầng lớp tiêu dùng ngày càng quan tâm về chất lượng.

Chúng tôi điều chỉnh khuyến nghị từ MUA xuống KHẢ QUAN đối với cổ phiếu VIC với giá mục tiêu 49.500 đồng/CP. Chúng tôi dự báo LNTT năm 2023 ở mức 12,7 nghìn tỷ đồng (đi ngang YoY), chủ yếu nhờ doanh thu bán BĐS tăng mạnh và mảng cho thuê bán lẻ ổn định cũng như thu nhập khác từ khoản tài trợ của Chủ tịch cho VinFast.