Tín hiệu

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào nhưng giảm nhẹ 2% giá mục tiêu xuống 44.100đ (tiềm năng tăng giá 35%) chủ yếu sau khi điều chỉnh giả định định giá. Chúng tôi tăng 2% dự báo lợi nhuận thuần năm 2023 sau khi tăng dự báo doanh thu hoạt động tài chính, trong khi gần như giữ nguyên dự báo năm 2024-2025.

Bộ Công Thương gần đây đã thông qua kế hoạch cấp điện và vận hành hệ thống điện quốc gia năm 2024 với tổng sản lượng điện tiêu thụ là 306,2 tỷ kWh, tăng khoảng 10% dựa trên mục tiêu tăng trưởng GDP 6,5%. Ngoài ra, nguồn khí cấp cho phát điện dự kiến giảm mạnh 24% trong năm 2024 trong khi nguồn than dành cho phát điện tăng 22%.

Việt Nam và Nhật Bản nâng cấp quan hệ ngoại giao lên Đối tác chiến lược toàn diện. Ngày 27/11, Việt Nam và Nhật Bản đã nâng cấp quan hệ ngoại giao lên Đối tác chiến lược toàn diện “vì hòa bình và thịnh vượng ở Châu Á và thế giới”. Như vậy, Việt Nam hiện có quan hệ Đối tác chiến lược toàn diện với 6 quốc gia, bao gồm Trung Quốc (2008), Nga (2012), Ấn Độ (2016), Hàn Quốc (2022), Mỹ (2023) và Nhật Bản (2023)

Giá trị xuất khẩu cá tra của Việt Nam tăng 6% QoQ trong quý 3/2023. Theo Hiệp hội Chế biến và Xuất khẩu Thủy sản Việt Nam (VASEP) và AgroMonitor, giá trị xuất khẩu cá tra của Việt Nam đạt 482 triệu USD trong quý 3/2023. Diễn biến này chủ yếu nhờ vào sản lượng tăng 14% QoQ, bị ảnh hưởng một phần bởi giá bán trung bình (ASP) giảm 8% QoQ.

Trong kỳ họp thứ sáu, Quốc hội (QH) khóa 15, tổ chức từ ngày 23/10 đến ngày 29/11/2023, QH đã thông qua Luật Nhà ở (sửa đổi) vào ngày 27/11 và Luật Kinh doanh Bất động sản (sửa đổi) vào ngày 28/11. QH chưa thông qua Luật Đất đai (sửa đổi) tại kỳ họp này, theo thông báo ngày 16/10.

Chúng tôi giảm giá mục tiêu (TP) cho Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BID) thêm 3,3% xuống 46.400 đồng/CP và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN. Giá mục tiêu thấp hơn của chúng tôi là do (1) dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2023- 2027 của chúng tôi giảm 11,2% (điều chỉnh giảm lần lượt -11,0%/-9,6%/-12,0%/-12,2%/-10,7% trong năm 2023/2024/2025/2026/2027)

Chúng tôi điều chỉnh giảm 9% giá mục tiêu xuống còn 43.200 đồng/cổ phiếu và nâng khuyến nghị từ PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG lên KHẢ QUAN cho Tập đoàn Bảo Việt (BVH) do giá cổ phiếu của công ty đã giảm hơn 10% trong 3 tháng qua. Chúng tôi điều chỉnh giảm giá mục tiêu do (1) việc điều chỉnh giảm 1,0%/0,6%/9,0% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS các năm 2023/24/25

Chúng tôi điều chỉnh khuyến nghị đối với CTCP Phú Tài (PTB) từ MUA xuống PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG do chúng tôi giảm giá mục tiêu 7% xuống 59.700 đồng/cổ phiếu chủ yếu do chúng tôi giảm dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2023/24/25 thêm 19%/20%/10%. Chúng tôi dự báo nhu cầu sẽ phục hồi chậm hơn cũng như các khoản dự phòng nợ xấu và doanh số thấp hơn do Noble House Home Furnishing LLC xin bảo hộ phá sản.

Chúng tôi nâng khuyến nghị cho CTCP Nhựa Bình Minh (BMP) từ PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG lên KHẢ QUAN và tăng giá mục tiêu thêm 9% lên 93.300 đồng/cổ phiếu. Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi là do 1) chúng tôi tăng dự báo lợi nhuận từ HĐKD giai đoạn 2024-2027 thêm 4%, 2) vốn XDCB thấp hơn, dự kiến đạt 80 tỷ đồng mỗi năm trong giai đoạn 2024-2028 so với 100 tỷ đồng trước đây

Chúng tôi điều chỉnh giảm 2,0% giá mục tiêu xuống 39.500 đồng/cổ phiếu và duy trì khuyến nghị MUA cho Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (CTG). Giá mục tiêu giảm chủ yếu do chúng tôi giảm 6,2% dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2023-2027 (tương ứng -7,8%/-8,7%/-8,3%/-4,4%/-4,1% vào các năm 2023/24/25/26/27)

HSC duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng đối với BMP và tăng nhẹ giá mục tiêu lên 100.800đ (tiềm năng tăng giá 11%) sau khi điều chỉnh tăng dự báo giai đoạn 2023-2025 nhờ chi phí đầu vào giảm xuống. Lợi nhuận thuần Q4/2023 ước tính tăng 8% so với cùng kỳ và tăng 29% so với quý trước nhờ sản lượng tiêu thụ hồi phục mạnh nhờ tác động tích cực từ việc (1) áp dụng chiết khấu 5% đối với giá bán vào giữa tháng 11/2023 và (2) chi phí đầu vào giảm xuống.

HSC tăng 31,3% giá mục tiêu đối với CTD lên 70.000đ sau khi nâng dự báo lợi nhuận và chuyển thời điểm định giá sang cuối năm 2024. Chúng tôi gần như giữ nguyên dự báo năm 2024 (dựa trên năm tài chính kết thúc tháng 6 của CTD) nhưng tăng lần lượt 12,8% và 31,6% dự báo lợi nhuận thuần năm 2025 và 2026 nhờ giá trị hợp đồng mới ký tăng lên.